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3. HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE BALANCES

3. HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE
BALANCES
En este capítulo se explican las herramientas básicas que pueden ser utilizadas para analizar
un balance. Por supuesto que los resultados obtenidos del análisis deben ser interpretados
considerando, además, otra información no incluida en los estados.
Las herramientas que se explican son las quesiguen:
• Comparación horizontal (cifras de ejercicios sucesivos).
• Análisis vertical (estructura del estado en un ejercicio determinado).
• Tendencias.
• Análisis con cocientes o ratios.
• Conversión de cifras del balance en períodos de tiempo.

3.1 Comparación horizontal
La comparación de estados contables de períodos sucesivos es una herramienta que permite
visualizar las variacionesimportantes que se han producido en la estructura patrimonial,
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3. HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE BALANCES

financiera o de resultados de una empresa. Ello ayuda al analista a enfocar su atención en
aquellas partidas que han tenido cambios significativos y tratar de explicar los motivos.
Esta comparación puede realizarse en valores absolutos, en porcentajes o calculando ambas en
laplanilla de trabajo tal como se hace en el ejemplo.
Monto
2010

Porcentaje

+ (-)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

+ (-)

2009

ACTIVO
Activos corrientes
Caja y bancos
Créditos por ventas
Otros créditos
Bienes de cambio
Total del activo corriente

317.642

43.290

274.352

634%

21.820.130

16.335.442

5.484.688

34%

2.114.308

2.164.358

-50.050

-2%11.130.128

7.662.258

3.467.870

45%

35.382.208

26.205.348

9.176.860

35%

3.083.044

548.268

2.534.776

462%

Activos no corrientes
Créditos por ventas
Otros créditos

600

114.000

-113.400

-99%

Bienes de uso

12.295.960

10.525.318

1.770.642

17%

Participaciones en sociedades

115.402

0

115.402

Activos intangibles

222.370161.054

61.316

38%

Total del activo no corriente

15.717.376

11.348.640

4.368.736

38%

Total del activo

51.099.584

37.553.988

13.545.596

36%

Comercial

15.132.904

9.456.302

5.676.602

60%

Préstamos

10.347.986

10.231.806

116.180

1%

213.928

402.104

-188.176

-47%

72.950

357.764

-284.814

-80%

3.055.014

2.322.022732.992

32%

2.800

24.898

-22.098

-89%

28.825.582

22.794.896

6.030.686

26%

Préstamos

9.634.466

3.280.176

6.354.290

194%

Previsiones

1.000.000

1.000.000

0

0%

Total del pasivo no corriente

10.634.466

4.280.176

6.354.290

148%

Total del pasivo

39.460.048

27.075.072

12.384.976

46%

11.639.536

10.478.9161.160.620

11%

51.099.584

37.553.988

13.545.596

36%

PASIVO
Pasivo corriente

Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Anticipos de clientes
Otros pasivos
Total del pasivo corriente
Pasivo no corriente

PATRIMONIO NETO
(según estado respectivo)
Total

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3. HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE BALANCES

El análisis debe ser orientado de lo general a loparticular y centrarse en las variaciones
significativas. En el ejemplo se observa que el activo total creció en $ 13.545.596. De este
total, $ 9.176.860 corresponden al activo corriente y $ 4.368.736 al no corriente. El
crecimiento del activo corriente está reflejado por aumentos importantes en créditos por
ventas ($ 5.484.688) y en bienes de cambio ($ 3.467.870). El activo no corriente crece por loscréditos por ventas a largo plazo ($ 2.534.776) y de los bienes de uso ($ 1.770.642). Todas
estas variaciones se relacionan con los activos vinculados con las operaciones (ventas) las
que, observando el estado de resultados comparativo, han aumentado significativamente (un
34%). La financiación de esta mayor inversión en activos operativos se realizó a través del
incremento de las deudas...