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Financiación de Exportación en Divisas
La financiación de una exportación si la factura está expresada en divisa se ha de analizar los supuestos que se presentan al financiar la operación en la misma divisa de la factura, o en euros u otra divisa que son distintas de la divisa de facturación.
Si se realiza la factura en una divisa que no sea la propia, en nuestro caso el euro, se incurresiempre en el riesgo de cambio, ya que la divisa de facturación, que es en la que nos reembolsará el importador, puede depreciarse con relación al euro, con lo que al convertir a euros el importe recibido, éste sea menor del que se estaba esperando, lo que nos puede llevar a pérdidas en la operación.
Hay tres supuestos para financiar una factura emitida en divisas.
Financiación en la misma divisade la factura: en este caso, el exportador no está sujeto a ningún riesgo de cambio. Se financia la operación en la misma divisa de la factura, el nominal de la financiación deducidos los intereses y comisiones se abona por su contravalor en euros al cambio actual. Al vencimiento el anticipo se devolverá con el cobro de la exportación que es la misma divisa y en este caso no influye el tipo decambio que exista al vencimiento.
Financiación en euros: en este supuesto el exportador está sujeto a un riesgo de cambio, ya que recibe unos euros al cambio actual y cuando cobre la exportación se convertirá la divisa de cobro a euros al cambio que exista en el instante del cobro, con los que se recibirá una cantidad distinta de euros que cancelarán total o parcialmente el anticipo concedido, esdecir, puede que se reciban más euros que representan un beneficio adicional o se tengan que pagar euros para cancelar totalmente el anticipo, lo que representa una pérdida. Este riesgo puede eliminarse con una operación de cobertura para el riesgo de cambio.
Financiación en divisa distinta de la de facturación: en este tercer caso el exportador está incurriendo en un riesgo de cambio, ya que cuandocobre la exportación en la divisa facturada deberá transformarlo a la moneda de la financiación a un cambio desconocido en el momento de financiarse, siendo el caso de cambios cruzados el peor para los exportadores, ya que la divisa de financiación la pagará al cambio vendedor y la divisa de facturación la cobrará al cambio comprador. El exportador utilizará esta forma de financiación en dossupuestos:
Para aprovechar un tipo de interés muy favorable con relación al tipo de interés de la divisa de la factura o del euro.
Por especulación, ya que piensa que el tipo de cambio bajará con relación a la moneda de la factura.
En las financiaciones en divisa siempre existe un riesgo de tipo de interés, ya que siempre se conviene un tipo variable con la entidad financiera. En este caso antes defacturar sólo podrá conocer su valor actual y la tendencia futura.
Créditos de prefinanciación
Este tipo de crédito, conocido como de prefinanciación de exportaciones, es necesario cuando la producción lleva un tiempo considerable o cuando se deban importar insumos para elaborar los productos a exportar.
Características:
Alcances: asistencia crediticia previa al embarque de la mercadería, quepermite a los exportadores obtener fondos para acopiar materias primas, materiales, productos intermedios, y elaborar el producto final que se venderá al exterior.
Beneficiarios de la financiación: exportadores, productores, fabricantes, prestadores de servicios de productos primarios, manufacturas de origen agropecuario e industrial.
Responsabilidad: para el banco otorgante, el exportadores responsable principal de embarcar la mercadería y reintegrar los fondos con el cobro de la exportación.
El banco asume el “riesgo directo exportador”: la falta de embarque y el riesgo de no cobro de la exportación. Por eso se requieren garantías.
Requisitos: se le puede exigir al exportador una carta de crédito irrevocable a su favor, un contrato o una orden de compra en firme.
Porcentaje...