Comision Nacional De Valores De Pma

UNIVERDIDAD DE PANAMA
FACULTAD DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD
ANALISIS DE INVERSION DE CAPITAL INTERNACIONAL

GRUPO
ANX2F

PROFESORA
LUZ MARTINEZ

TEMA
COMISION NACIONAL DE VALORES

ESTUDIANTE
JORGE ATENCIO CASTILLO
8-513-1112

FECHA DE ENTREA: 22 DE AGOSTO DE 2011.

MODIFICACION A LA LEY DE VALORES

Reforma del mercado de valores logra consenso

El mercadode valores panameño tendrá pronto un renovado marco legal, luego que los gremios y el gobierno consensuarán una nueva legislación. El acuerdo fue alcanzado nueves meses después de que empezó a circular el primer borrador.
Los cambios son múltiples: La Comisión Nacional de Valores (CNV) pasará a ser la Superintendencia del Mercado de Valores, estructurada a imagen y semejanza de laSuperintendencia de Bancos, con un superintendente y una junta directiva de siete miembros.
Además, tendría autonomía y no operaría bajo el paraguas del Ministerio de Economía y Finanzas, como ocurre actualmente con la CNV.
La nueva legislación también crea nuevas figuras de negocios regulados como las entidades proveedoras de precio, los operadores de sociedades de inversión y las bolsas de instrumentosfinancieros. Asimismo, se incluye a las operaciones Forex como actividades que pueden realizar las casas de valores.
Se obliga a los intermediarios con capital provenientes del extranjero a nombrar a un representante permanente en Panamá para recibir notificaciones, con el fin evitar las dificultades actuales, toda vez que en muchas ocasiones el presidente o representante legal no reside en el país.En otro punto se incorpora la capacidad de restringir el uso de denominaciones del mercado de valores en los pactos sociales, algo que no está contemplado en la actual legislación, pero que está incluido en las leyes de la Superintendencia de Bancos y de Seguros y Reaseguros.

Con esto se permite al regulador controlar la incorporación de sociedades cuyos objetos estén ligados a las actividadesreguladas mediante una restricción que se impone a los notarios y el Registro Público para que no puedan incorporar sociedades cuyo nombre u objeto puedan llevar al público a pensar que son entidades con licencia
El comisionado presidente de la CNV, Alejandro Abood, dijo que la nueva legislación fue ampliamente consensuada con los gremios y demás participantes del mercado y que el texto está yaen manos del Gabinete.
“Pensamos que al crear nuevas figuras o regular formalmente otras que ya existen, haremos la plaza más competitiva”, detalló Abood.
La actual CNV fue creada a través del Decreto Ley No.1 de 8 de julio de 1999, que apareció publicado en la Gaceta Oficial No.23.837 del 10 de julio de ese mismo año.
Esta legislación está desfasada, de acuerdo con los gremios ligados almercado valores.
El ex presidente de la CNV Carlos Barsallo, se muestra un poco escéptico frente a los cambios y considera que se deben explicar las justificaciones técnicas de los mismos y dejar claro qué es lo que se busca con la nueva legislación.
“La Superintendencia de Bancos tiene varios puntos concretos que deben ser mejorados, por lo que debe ser mejor estudiado antes de proponerlo como modelopara otro ente regulador”, comentó.
Barsallo detalló que ya existe un memorando de entendimiento entre los reguladores financieros locales, firmado en 2005, a raíz de la visita al país de miembros del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que hace falta ahora es una norma que permita la cooperación con los reguladores extranjeros, para poder firmar el memorando multilateral de la OrganizaciónInternacional de Comisiones de Valores (Iosco, por sus siglas en inglés).
En su opinión, también es importante promover la cultura del gobierno corporativo de los emisores, lo que permitiría ir más allá de reformas operativas y mecánicas, en alusión a la propuesta de incorporar al regulador la capacidad de restringir el uso de denominaciones del mercado de valores en los pactos sociales
El...