Como Pagan Los Chilenos

¿Cómo pagan los chilenos?
Mauricio Dabdoub1 María Luisa Maino2 Jorge Marshall3 Facultad de Economía y Negocios Universidad Andrés Bello Junio 2011

JEL Classification: G20 Keywords: Medios de pago, percepciones, usos, caracterización socioeconómica.

En los últimos años se han observado cambios importantes en el uso de los diferentes medios de pago: el cheque ha disminuido su participaciónen los pagos al por menor, mientras los nuevos medios electrónicos han tenido un elevado crecimiento; sin embargo, a pesar de lo que muchos estudios han planteado, el efectivo continúa siendo el medio preferido por los chilenos. Este trabajo analiza este fenómeno desde el punto de vista de la demanda y estudia cómo el conocimiento, las preferencias y la valorización de los atributos de losdiferentes medios estarían influyendo en el uso que le dan los distintos grupos socioeconómicos a dichos medios de pago.

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Mauricio Dabdoub, mdabdoub@unab.cl. María Luisa Maino, mmaino@unab.cl. 3 Jorge Marshall, jmarshall@unab.cl. Agradecimientos especiales por la colaboración en este trabajo a Catalina Ayerdi, Gonzalo Correa, Gloriana Cumming, María Lorena Iriarte, Kamel Lahsen, Pablo Marshall,Uca Pérez e Iván Valdés. Las opiniones vertidas en este documento son de responsabilidad exclusiva de los autores

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1. Introducción

El buen funcionamiento del sistema de pago de las transacciones comerciales minoristas es un requisito para que los mercados cumplan la función de asignar eficientemente los recursos económicos y, al mismo tiempo, permite que el sistema financiero cumplaadecuadamente sus funciones de intermediación de fondos. En la mayoría de los países los consumidores disponen de una variedad de formas de pago, entre las cuales están las más tradicionales, como el efectivo y el cheque, y los nuevos medios electrónicos, que incluyen las transferencias en línea y las tarjetas de crédito y débito. Los avances tecnológicos parecen destinados a generar una sustituciónde los instrumentos basados en el papel y las monedas por los nuevos medios electrónicos. Este fenómeno está ocurriendo con el cheque, que gradualmente ha ido perdiendo importancia como medio de pago minorista; sin embargo, el efectivo no está corriendo la misma suerte, lo que sólo puede ser explicado si se consideran las percepciones que las personas tienen respecto de los medios de pago.

Eluso de los medios de pago depende de la tecnología, de las regulaciones y de las preferencias, las cuales se expresan en los atributos que las personas le asignan a cada medio de pago. Tanto la tecnología como las regulaciones han tendido a expandir el uso de las transacciones electrónicas, reduciendo su costo y facilitándolas a través de diversas medidas, entre las cuales destaca la derogación enseptiembre de 2008 del impuesto que gravaba a los cheques y que también se aplicaba a todos los giros de las cuentas corrientes. No obstante, los atributos

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tienen una mayor permanencia en el tiempo, por lo que de no cambiar las preferencias de las personas éstas no modificarán sus hábitos y por lo tanto su comportamiento frente a dichos medios. En este estudio se analiza la influencia dela valorización que hacen las personas de los medios de pago en las transacciones al por menor.

La hipótesis de que los medios electrónicos podrían reducir la demanda de circulante fue planteada inicialmente en Akhand y Milbourne (1986) luego de detectar que las tarjetas de crédito y débito permitían tener menos efectivo y mayores activos financieros. Diversos autores han profundizado en estetema y formulado predicciones sobre la inevitable sustitución del dinero tradicional por parte de los medios electrónicos, como las tarjetas, celulares e internet. Pero luego de varias décadas, la solidez empírica de esta tendencia no parece robusta. Estudios como Hancock y Humphrey (1997) muestran que a pesar de los

esfuerzos llevados a cabo por los oferentes de los nuevos medios de pago, las...