"Como salimos de ésta" (esquema tema por tema, no es resúmen redactado)

Burbuja especulativa: crisis del capitalismo.
La mayoria de las crisis comienzan con una burbuja, en la que el precio de un activo concreto se eleva muy por encima de su valor basico subyacente. Este tipo de burbuja va a menudo de la mano de un endeudamiento excesivo puesto que los inversores piden dinero prestado para participar en ese periodo de prosperidad. Asociacion de burbujas concrecimiento excesivo de la concesion de creditos. Las familias consiguen creditos de respaldo hipotecario, por lo que se crea un circulo vicioso, cuanto mas sube el precio de la vivienda, las familias pueden endeudarse mas, gastan mas, ahorran poco o nada y crece su endeudamiento, así hasta que la oferta del bien inmueble es mayor a la demanda, los precios comienzan a bajar y la burbuja explota demanera que los precios del activo en el nucleo de la burbuja cae muy por debajo de su valor real, los bancos recompensan esta situacion reduciendo sus gastos y limitando la concesion de prestamos, desencadenando una crisis crediticia. Las empresas y familias ya no pueden gastar dinero en bienes y servicios por lo que la economia empieza a contraerse.

Concepto de cisne negro como algoimprevisible sin embargo sostiene que las crisis no son cisnes negros sino blancos, ya que los elementos de los periodos de prosperidad y de las crisis son notablemente previsibles.

Explica como se han ido sucediendo las numerosas crisis globales durante el siglo XIX y dice que aunque cada una tiene causas concretas, todas tienen un conjunto de similitudes.

Habla sobre la paz de la posguerradebido a la instauracion de bretton woods , paz que termino cuando los acreedores estadounidenses afirmaron que no habia sufiente oro para respaldar todos los billetes en circulacin, en consecuencia de esto subio la inflacion. Tuvo que llegar Volcker, un nuevo presidente de la reserva federal para poner remedio a la situacion, aumentando los tipos de interes que desencadeno en una recaida en larecesion, sin embargo fue un tratamiento de choque que resulto efectivo y dio lugar a una epoca de crecimiento economico.
Sin embargo, no todo es positivo ya que las politicas de Volcker ayudaron a desencadenar la crisis de la deuda latinoamericana de la decada de los 80: cuando volcker elevo los tipos de interes, el LIBOR (tipo de interes que gravaban los prestamos de los paiseslationoamericanos) tambien subio, lo que impidio que muchos paises lationoamericanos no pudieran pagar sus deudas.

El inicio de la nueva crisis fue una mezcla de lo antiguo y de lo nuevo. Tras estallar la burbuja inmobiliaria el riesgo crediticio se transfirio de las entidades bancarias a los bancos de inversión y de ahí a otras instituciones financieras, sin embargo, cuando estalló la crisis, los bancosguardaban algunos activos tóxicos en sus propios balances por lo que nadie sabia quien tenia activos tóxicos ni en que cantidad.
Esta vez no se trataba solo de bancos comerciales, tambien figuraban prestamistas hipotecarios que no eran bancos, sociedades vehiculares, aseguradoras de una sola linea, fondos de cobertura, etc. Estas isntituciones tenian algo en comun: tomaban dinero rpestado delso depositantes que dejaban prestado dinero a esas entidades a corto plazo. Cuando el panico azoto, los depositantes que habian realizado los prestamos a corto plazo exigieron la devolucion de su dinero, de este modo obligaron a este sistema bancario a liquidar esos complejos titulos dificiles de valorar a precios de saldo.

Opiniones dispares de distintos economistas sobre como se forman lascrisis. Debate las necedades que mantenian Adam Smith y sus seguidores, sobre la “mano invisible” que regulaba por si sola el mercado y que el precio de cualquier activo es el perfecto en cualquier momento ya que incorporan toda la informacion necesaria. Sin embargo, una cosa es poner en tela de juicio que los mercados sean eficientes por si solos y otra muy distinta explicar por qué son...