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Publicado: 2 de abril de 2013
1.-OBJETIVO
El objetivo general del presente estudio es: realizar un análisis financiero comparativo para determinar cuál de las dos opciones es mejor para la adquisición de maquinaria de construcción, crédito Refaccionario (bancario) o arrendamiento financiero.
Para el efecto se plantean los siguientes objetivos específicos:
• Analizar las alternativas de arrendamiento financiero, ydeterminar los flujos de caja teniendo en cuenta los beneficios fiscales.
• Analizar las alternativas de crédito bancario y determinar los flujos de caja teniendo en cuenta los beneficios fiscales.
• Calcular los valores actuales netos, así como las tasas internas de retorno para ambas alternativas y compararlas.
• Analizar comparativamente los resultados obtenidos en ambas alternativas.2.-MARCO TEÓRICO
2.1-Definición de compra, arrendamiento financiero puro y crédito refaccionario.
2.1.1-Compra.-
Termino usado para designar las adquisiciones de bienes para su uso, consumo o venta.
2.1.2-Credito refaccionario.-
Es aquel que se concede al acreditado para que lo utilice en la adquisición de activos fijos para su empresa. El reembolso de la suerte principal y accesoriosse garantiza con el valor de dichos activos permanentes y sobre los cuales, el acreditado tiene carácter de acreedor privilegiado.
2.1.2.1-Financiamiento bancario.-
La actividad principal de un banco, es la intermediación financiera, es decir la captación de recursos en forma de depósitos y prestar para dar financiamiento a las personas o empresas que lo necesitan para realizar sus inversionesen actividades productivas, reconociendo en las primeras cierta tasa de interés (tasas pasivas) y en las segundas cobrando (tasa activa) a la diferencia entre estas tasas se le conoce como spread bancario o tasa de intermediación.
El financiamiento bancario se da a través de créditos bancarios que no son más que una cantidad de dinero que presta una entidad bancaria a cambio de garantizar sudevolución y de pagar un precio por disfrutarlo (intereses).
Los bancos y otras instituciones financieras brindan asistencia a sus clientes al proveerle fondos por medio de créditos personales o comerciales. Algunos ejemplos de créditos personales son: para autos, tarjetas de crédito e hipotecas y créditos para la pequeña y mediana empresa, etc. El presente trabajo se centra en los últimos.2.1.2.2-Créditos para pequeña y mediana empresa
Son créditos que el sistema bancario otorga en forma individual a empresarios o propietarios de pequeñas empresas, y son utilizados comúnmente para comenzar un negocio, obtener equipos nuevos, expandir el negocio, o aumentar el capital activo.
La moneda puede ser nacional o extranjera y depende de las necesidades del cliente y las políticas delos bancos, ya que, hay entidades bancarias que este tipo de crédito lo otorgan únicamente en moneda Nacional.
El límite de financiamiento es definido por la entidad bancaria, de acuerdo a capacidad de pago, nivel de endeudamiento, record crediticio, viabilidad del proyecto y garantía.
El plazo para la amortización de los créditos es hasta 60 meses, de acuerdo a destino y flujo de efectivo.Tasa variable de acuerdo garantía, monto del préstamo y reciprocidad. La garantía puede ser: fiduciaria, prendaria, mixta o hipotecaria.
2.1.3-Arrendamiento financiero o contrato leasing.-
El arrendamiento financiero se puede definir como: contrato de arrendamiento de bienes muebles o inmuebles donde, el arrendador, adquiere un bien para ceder su uso y disfrute, durante un plazo de tiempodeterminado contractualmente a un tercero, denominado arrendatario o usuario. El arrendatario a cambio está obligado como contraprestación, a pagar una cantidad periódica.
Al final del contrato, el arrendatario tiene tres opciones:
a). Ejercer la opción de compra del bien por un valor residual similar al de las cuotas mensuales.
b). Suscribir un nuevo contrato sobre el mismo material....
El objetivo general del presente estudio es: realizar un análisis financiero comparativo para determinar cuál de las dos opciones es mejor para la adquisición de maquinaria de construcción, crédito Refaccionario (bancario) o arrendamiento financiero.
Para el efecto se plantean los siguientes objetivos específicos:
• Analizar las alternativas de arrendamiento financiero, ydeterminar los flujos de caja teniendo en cuenta los beneficios fiscales.
• Analizar las alternativas de crédito bancario y determinar los flujos de caja teniendo en cuenta los beneficios fiscales.
• Calcular los valores actuales netos, así como las tasas internas de retorno para ambas alternativas y compararlas.
• Analizar comparativamente los resultados obtenidos en ambas alternativas.2.-MARCO TEÓRICO
2.1-Definición de compra, arrendamiento financiero puro y crédito refaccionario.
2.1.1-Compra.-
Termino usado para designar las adquisiciones de bienes para su uso, consumo o venta.
2.1.2-Credito refaccionario.-
Es aquel que se concede al acreditado para que lo utilice en la adquisición de activos fijos para su empresa. El reembolso de la suerte principal y accesoriosse garantiza con el valor de dichos activos permanentes y sobre los cuales, el acreditado tiene carácter de acreedor privilegiado.
2.1.2.1-Financiamiento bancario.-
La actividad principal de un banco, es la intermediación financiera, es decir la captación de recursos en forma de depósitos y prestar para dar financiamiento a las personas o empresas que lo necesitan para realizar sus inversionesen actividades productivas, reconociendo en las primeras cierta tasa de interés (tasas pasivas) y en las segundas cobrando (tasa activa) a la diferencia entre estas tasas se le conoce como spread bancario o tasa de intermediación.
El financiamiento bancario se da a través de créditos bancarios que no son más que una cantidad de dinero que presta una entidad bancaria a cambio de garantizar sudevolución y de pagar un precio por disfrutarlo (intereses).
Los bancos y otras instituciones financieras brindan asistencia a sus clientes al proveerle fondos por medio de créditos personales o comerciales. Algunos ejemplos de créditos personales son: para autos, tarjetas de crédito e hipotecas y créditos para la pequeña y mediana empresa, etc. El presente trabajo se centra en los últimos.2.1.2.2-Créditos para pequeña y mediana empresa
Son créditos que el sistema bancario otorga en forma individual a empresarios o propietarios de pequeñas empresas, y son utilizados comúnmente para comenzar un negocio, obtener equipos nuevos, expandir el negocio, o aumentar el capital activo.
La moneda puede ser nacional o extranjera y depende de las necesidades del cliente y las políticas delos bancos, ya que, hay entidades bancarias que este tipo de crédito lo otorgan únicamente en moneda Nacional.
El límite de financiamiento es definido por la entidad bancaria, de acuerdo a capacidad de pago, nivel de endeudamiento, record crediticio, viabilidad del proyecto y garantía.
El plazo para la amortización de los créditos es hasta 60 meses, de acuerdo a destino y flujo de efectivo.Tasa variable de acuerdo garantía, monto del préstamo y reciprocidad. La garantía puede ser: fiduciaria, prendaria, mixta o hipotecaria.
2.1.3-Arrendamiento financiero o contrato leasing.-
El arrendamiento financiero se puede definir como: contrato de arrendamiento de bienes muebles o inmuebles donde, el arrendador, adquiere un bien para ceder su uso y disfrute, durante un plazo de tiempodeterminado contractualmente a un tercero, denominado arrendatario o usuario. El arrendatario a cambio está obligado como contraprestación, a pagar una cantidad periódica.
Al final del contrato, el arrendatario tiene tres opciones:
a). Ejercer la opción de compra del bien por un valor residual similar al de las cuotas mensuales.
b). Suscribir un nuevo contrato sobre el mismo material....
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