COMPETENCIA

DOCUMENTO DE DISCUSIÓN
DD/10/03

Competencia y Concentración en el
Sistema Financiero en el Perú

Eduardo Morón, Johanna Tejada y Alonso Villacorta

DOCUMENTO DE DISCUSIÓN
DD/10/03
© 2010 Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico

DD/10/03

DOCUMENTO DE DISCUSIÓN
Competencia y Concentración en el Sistema Financiero en el Perú
Elaborado por Eduardo Morón, JohannaTejada y Alonso Villacorta
Noviembre 2010
Resumen
La mirada convencional de los no especialistas es que la alta concentración en un mercado implica
necesariamente falta de competencia, por ello se demanda medidas para evitar la alta concentración. La
teoría económica sugiere muchas razones para que este vínculo no exista. En este documento analizamos
7 productos bancarios en el Perú y mostramos,a través de la estimación econométrica de un modelo de
demanda residual corregido por la calidad del producto que ofrece cada institución financiera, que en
efecto la alta concentración no implica falta de competencia. Por el contrario, los datos sugieren que en la
mayoría de los mercados la competencia aumentó.

Palabras claves:

Concentración bancaria, competencia, demanda residual, PerúE-mail de los autores:

emoron@up.edu.pe, jtejada@up.edu.pe, villacorta_la@up.edu.pe

Las opiniones expresadas en los Documentos de Discusión son de exclusiva responsabilidad de los autores y no
expresan necesariamente aquellas del Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico. Los Documentos de
Discusión difunden los resultados preliminares de las investigaciones de los autorescon el propósito de recoger
comentarios y generar debate en la comunidad académica.

Este informe ha sido elaborado para el Banco de Crédito del Perú. Agradecemos las facilidades otorgadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros para contar con una base de datos adecuada. Agradecemos los valiosos
comentarios de los funcionarios de Indecopi y del Banco Central de Reserva del Perú a unaversión preliminar de
este estudio. Como es usual, las opiniones vertidas en este informe no necesariamente reflejan la posición
institucional de la Universidad del Pacífico.

-21. El rol de los organismos reguladores: ¿Sólo importa el precio?
A pesar de que nuestras abuelas siempre nos dijeron que lo barato sale caro, no hay nada más
extendido en la visión popular que el rol de los organismosreguladores es conseguir precios más
bajos para cada uno de los servicios que están bajo su mandato. Esta visión limitada sobre el rol de
los organismos reguladores se aprecia en cada uno de los sectores. Decimos que es una visión limitada
porque el verdadero rol de los organismos reguladores debería ser aumentar el bienestar de la
población. Se entiende que la necesidad de su existencia estáen que los mercados que regulan tienen
lo que los economistas llamamos fallas de mercado. Las fallas de mercado están relacionadas a tres
cosas: (i) abuso de poder de dominio, (ii) la presencia de externalidades, y (iii) los bienes o servicios
tienen alguna característica que se manifiesta en la existencia de bienes públicos o en problemas de
información asimétrica. En todos estos casos, loque se observa en el mercado típicamente es una
situación que está lejos de la eficiencia económica de competencia perfecta. Como vemos son muchas
las razones por las cuales el resultado puede no ser el de competencia perfecta. Sin embargo, no tiene
sentido limitar el rol del regulador a sólo buscar obtener los precios más bajos para dichos servicios
pues puede que los precios sean un factorque contribuya pero claramente no es el único factor
relevante.
Para empezar, pensemos que no necesariamente toda la población utiliza dichos servicios. Por el
contrario muchos de los servicios pueden no ser accesibles por la inexistencia de infraestructura. Es
decir, los reguladores también deberían poner en su agenda el tema de ampliación de cobertura de los
servicios que regulan o...