Concentración Bancaria

ESTUDIOS ECONÓMICOS

Concentración bancaria y margen de las tasas de interés en Perú*

Freddy Espino**
fespino@bcrp.gob.pe

César Carrera***
ccarrera@ucsc.edu

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Introducción

En este trabajo se mide el efecto de la Concentración Bancaria (CB) sobre el margen de las tasas de interés en el sistema bancario peruano durante el periodo 1995 - 2004, mediante un modelo de datos de panellineal no balanceado considerando los problemas de autocorrelación. El marco teórico es el que se conoce como el paradigma Estructura - Conducta - Resultado (ECR). La CB, definida como aquel esquema de mercado en el cual pocos bancos tienen la mayor participación en el sistema bancario, se ha observado en Perú desde, por lo menos, 1960 (Susano 1979, Arias 1982), acentuándose durante los últimosaños de la década de 1990. No obstante, no encontramos trabajos que midan el impacto de la CB sobre la tasa de interés o sobre otra variable relevante para el caso peruano específicamente, a la vez que hay estudios de datos de panel a nivel de países en los cuales se le incluye (Martínez y Mody 2004, Claessens y Laeven 2004, y Beck Demirgüc-Kunt y Maksimovic 2004) de los cuales se puede deducir quela CB cobra cierta importancia en el desempeño de la economía de los países involucrados, sin embargo, no nos ayuda a identificar el efecto marginal sobre Perú, dado a que el o los parámetros estimados indica que la magnitud del efecto es en promedio el mismo para todos los países. La importancia del tema, como señala Demirgüç – Kunt et. al. (2004), se basa en que al ser los bancos aquellos agentesque movilizan y asignan el ahorro de la sociedad y la eficiencia con la que realizan dicha función tiene repercusiones en el desempeño de la economía, la investigación del impacto de la CB sobre las tasas de interés debe ser considerada en la agenda de los hacedores de política. Esto para el caso peruano cobra relevancia dado que la CB ha ido manteniendo una tendencia creciente durante la últimaparte de la década de los noventa y en los últimos años.

Los autores agradecen los comentarios realizados por Silvio Rondón, Norman Loayza, Javier Luque y Paul Castillo. Las opiniones vertidas en este documento no representan necesariamente la opinión del BCRP. ** Banco Central de Reserva del Perú. *** Banco Central de Reserva del Perú.

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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

Laorganización del trabajo es la siguiente. En la segunda sección se hace una revisión de hechos estilizados relacionados a la concentración bancaria en el Perú. En la tercera sección se menciona la teoría de la concentración industrial así como los trabajos aplicados al mercado bancario. En la siguiente sección se plantea el modelo que permite evaluar la relación entre la concentración bancaria y la tasa deinterés, bajo el enfoque ECR, y la relación entre la concentración bancaria y el margen de las tasas de interés del sistema bancario. En la quinta sección se muestran los resultados empíricos de la estimación y en la sección final se concluye el trabajo. Finalmente, en la sexta sección presentamos algunas conclusiones.

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Hechos estilizados

La CB se entiende como aquel esquema de mercadoen el que pocos bancos tienen la mayor proporción del total de la oferta del mercado, que en el caso del sistema bancario puede ser los préstamos ó los depósitos, y su medida se realiza mediante el cálculo de índices que tratan de describir la estructura del mercado, siendo los más usados el de las mayores empresas (ICm) y el de Herfindahl - Hirschman (HHI)1. En el caso peruano, dicha estructurase ha observado desde 1960, por lo menos, como lo muestran los trabajos de Susano (1979) y Arias (1982). El primero de ellos calcula índices de Gini (G), HHI y el de los cuatro bancos más grandes (IC4), para las préstamos y depósitos, en el periodo 1969 - 1974, estimando valores alrededor de 60%, 1 600 y 69% en el caso de las préstamos y 62%, 1 720 y 69% de los depósitos, respectivamente. Rojas...