CONCEPTO DE BANCA DE INVERSI N EN COLOMBIA

CONCEPTO DE BANCA DE INVERSIÓN EN COLOMBIA

Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004 expedido por la SUPERFINANCIERA:
Se entiende por banca de inversión, aquella especializada "(…) en operaciones de adquisición, venta, toma de participaciones, asesoramiento, intermediación de valores de renta fija y variable, actividades del banco agente y de ingeniería financiera para proyectos concretos ode financiación global de empresas (…) Estos bancos no suelen realizar operaciones de banca comercial o lo hacen marginalmente (…)".

El término de banca de inversión "(…) se utiliza para describir la actividad, donde los bancos juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y los usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación entre depositantes y prestatarios. Tambiénincluye actividades lucrativas como consejos financieros, uniones y compras, emisiones y manejos de fondos de inversión (…)".

El objetivo de los bancos de inversión no es primordialmente el de captar dineros del público a través de los sistemas tradicionales como lo hacen los bancos comerciales por medio de productos y servicios que ofrecen en sus secciones de ahorros y comerciales, la función de losbancos de inversión está encaminada a financiar y asesorar operaciones y/o servicios a cualquier empresa. En Colombia existen dos tipos de entidades financieras que realizan operaciones de banca de inversión y una de ellas capta a la vez dineros del público como se verá más adelante.

PORTAFOLIO DE PRODUCTOS PARA EL DESARROLLO DE LA BANCA DE INVERSIÓN

Dentro de las funciones que desempeña laBanca de Inversión se pueden destacar las siguientes:

1) Las asesorías financieras
2) Facilitador de Transacciones
3) Las finanzas corporativas
4) La compraventa de instrumentos financieros
5) El manejo de portafolios

De manera detallada cada una de estas funciones comprende actividades que se presentan a continuación:

1) Asesorías financieras: Comprende la prestación de los siguientes serviciosde consultoría:

 Política de Dividendos
 Calificación de riesgos
 Valoraciones
 Capacidad de endeudamiento
 Evaluación de subsidiarias
 Análisis del impacto de la inflación

2) Como facilitador de transacciones:

 Adquisiciones (LBO o Leveraged Buy Out1 (Compra Apalancada o compra financiada por terceros), Tender Offers2, MBO ó Managment Buy Out3, Adquisición Directa)
 Fusiones einversiones conjuntas (Joint Centures)
 Enajenaciones y desinversiones (spin offs)
 Compra con apalancamiento (leverage buy outs – LBO)
 Refinanciaciones, reestructuraciones y reorganizaciones
 Privatizaciones
 Financiamiento de proyectos
 Inversiones internacionales
 Recompras de deuda y de patrimonio
 Conversiones de deuda a patrimonio (debt – equity swaps)
 Organización de sindicatos deprestamistas

Finanzas Corporativas: Como agente financiero y creador del mercado primario, además de tomador de riesgo, la Banca de Inversión desarrolla las siguientes actividades:

 Diseño de instrumentos financieros
 Emisión primaria de capital accionario
 Financiamientos puente
 Actividades de “merchant banking” (tomar posición) y de capital de riesgo
 “Securitizacion” o titulación de activos
Implementación de reestructuraciones financieras
 Financiamiento de proyectos (Project Financing)

Compra – Venta de Instrumentos Financieros: Los Bancos de inversión actúan como intermediarios entre los poseedores de capital y los usuarios del mismo. Las actividades desarrolladas al respecto son:

 Colocación de instrumentos financieros (en firme o como agente)

a. Instrumentos de deuda
b.Instrumentos accionarios (venta de empresas)
c. Instrumentos convertibles

 Proveedor de liquidez en el mercado
 Participación activa en el mercado de capital
 “Primary dealer”, colocador primario de deuda gubernamental
 Promoción de capital de riesgo

Manejo de portafolios. En su función como agente fiduciario de inversiones, los bancos de inversión manejan:

 Fondos mutuos
 Fondos de...