CONCEPTOS BÁSICOS DE VALUACIÓN





Maestría En Salud Pública y Administración de Hospitales


Asignatura: FINANZAS I


Alumno: Dr Esteban Adolfo López Salas

UNIDAD II
CONCEPTOS BÁSICOS DE VALUACIÓN






ÍNDICE

PORTADA
1
ÍNDICE
2
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
2
VALOR PRESENTE
4
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
5
MODELO DE DESCUENTO DE DIVIDENDOS
9
CONCLUSIONES
13
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
16

CONCEPTOS BÁSICOS DEVALUACIÓN

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El valor del dinero en el tiempo (en inglés, Time Value of Money o TVM) es un concepto basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare o lo usare.
El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar opagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en capital. El interés compuesto es fundamental para la comprensión de las matemáticas financieras. Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y valoractual. El valor futuro (VF) describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados. El valor actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos dados representa valores actuales

Todas las fórmulas relacionadas con este concepto están basadas en la misma fórmula básica, el valor presente de una suma futura dedinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un año debe ser descontada (a una tasa apropiada r) para obtener el valor presente, PV.
Algunos de los cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:
Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.
Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros iguales,como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima no serán interrumpidos ni modificados nunca.
Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depósito) a una cierta tasa de interés.
Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde seasume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.
Cuando nos referimos al concepto de valor del dinero en el tiempo estamos pensando en este como una mercancía misma que puede ser objeto de intercambio entre los agentes económicos.

El dinero desde el punto de vista comercial se considera como un medio o mecanismo de intercambio de otro tipo de bienes y servicios: p.e unvehículo, una maquina, alimentación, salud.

Sin embargo desde el punto de vista financiero el dinero es a su vez un activo que puede ser susceptible el mismo de intercambio entre agentes que lo poseen (inversionistas o prestamistas) y agentes que no lo poseen pero que lo necesitan (prestatarios).

VALOR PRESENTE

Este es tal vez el concepto más importante a tener en cuenta en las finanzas, y es objetode estudio para las matemáticas financieras. Cuando hablamos del valor del dinero en el tiempo hacemos referencia al valor o al poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con respecto del valor de una unidad de dinero en el futuro.

Debemos tener en cuenta una premisa y es que "una unidad de dinero 'hoy' tiene más valor que una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tienela capacidad de generar más valor"

Debido a las diferentes dinámicas del mercado, hoy podemos comprar más con cierta cantidad de dinero que en el futuro, dados diferentes factores tales como la inflación y debido a que este mismo dinero que tenemos hoy lo podemos invertir con el objetivo de aumentar su valor nominal en el futuro.
Para ejemplificar vamos a tener en cuenta las siguientes...