Conceptos Basicos De Solvencia II

Solvencia II
Los Conceptos Básicos
Por:
P. Aguilar
Febrero de 2008
El esquema regulatorio de Solvencia II plantea un impacto relevante en el ejercicio de la
práctica actuarial. Tal esquema se caracteriza por descansar en la valoración de los
pasivos y activos de una compañía de seguros a “valor de transferencia”, concepto que
tiene una serie de implicaciones sobre la forma en que históricamentese han valuado los
pasivos. A continuación se presenta una explicación de éste y otros conceptos básicos y
se bosquejan las implicaciones que tendrá sobre la forma de valoración de reservas
técnicas de seguros.

Antecedentes Generales
SOLVENCIA II nace como un intento de transposición al sector asegurador de los
acuerdos alcanzados en Basilea II, y que serían de aplicación a la banca a partir delaño
2006. SOLVENCIA II es el macroproyecto iniciado en el seno de la Unión Europea que
engloba todas las actuaciones ya iniciadas o que se puedan poner en marcha para la
revisión de la normativa existente, para la valoración y supervisión de la situación
financiera global de las entidades aseguradoras europeas, así como de los modos de
actuación interna de las mismas.
El objetivo de solvencia II esel desarrollo y establecimiento de un nuevo sistema que
permita determinar los recursos propios mínimos a requerir a cada aseguradora, en
función de los riesgos asumidos y la gestión que se realice de cada uno de ellos. Los
métodos de cálculo deberían poder adaptarse a la evolución de los perfiles de riesgo de
las entidades. En definitiva, se trata de establecer los mecanismos o procedimientospara
el cálculo de los recursos propios mínimos de las compañías, con base en la exposición
final de los riesgos.
Los Principios rectores de solvencia II son los siguientes:
Pilar I, la búsqueda de procedimientos para el cálculo de los requerimientos de capital
acordes con el diverso nivel de complejidad de las aseguradoras, y cuyos resultados
sean mucho más sensibles al riesgo que los hasta ahoravigentes.
Pilar II, se intenta potenciar que la actuación supervisora verifique el rigor de los
procedimientos utilizados por las entidades, en su evaluación interna de los recursos
propios totales que precisan para respaldar el conjunto de los riesgos asumidos

Pilar III, busca mediante una mayor transparencia, impulsar la disciplina de mercado,
como mecanismo que estimule a las aseguradoras amantener los niveles de recursos
propios adecuados.
Valor de Transferencia
El esquema de solvencia II establece que el valor de los pasivos de una compañía de
seguros, debe ser aquel al cual otra institución de seguro esté dispuesta a tomar a su
cargo tales obligaciones, considerando una circunstancia en que los derechos y
obligaciones de una cartera deban ser trasladados a otra institución deseguro. A dicho
valor se le llama “Valor de Transferencia”, y constituye el concepto fundamental del
esquema regulatorio de solvencia II.
Se dice que el valor de las reservas técnicas debe corresponder a la “mejor estimación”
(valor esperado) de las obligaciones derivadas de los contratos de seguros en vigor, más
un “margen de riesgo”. Ambos conceptos también son fundamentales en el esquema
regulatoriode solvencia II, por lo que resulta relevante definir claramente su significado.
La “mejor estimación” es un concepto actuarial que se refiere al valor esperado de las
obligaciones, más propiamente conocido en el ámbito actuarial como “valor presente
actuarial de obligaciones futuras”. Estadísticamente se puede definir como el “valor
esperado” calculado a partir de conocer la ley de comportamientode los valores
estocásticos de las obligaciones. Las técnicas actuariales para estimar las obligaciones
de tipo contingentes son ampliamente conocidas, por lo que no es relevante abundar en
la explicación de ello.
El “margen de riesgo” es un concepto menos conocido, aunque un tanto trivial, que
corresponde al costo de capital que sobre la tasa libre de riesgo, esperaría ganar la
empresa a la...