Conceptos de finanzas corporativas

FINANZAS CORPORATIVAS

Entidad que tiene como fin supremo generar valor (Generar utilidades).

Con tal fin invierte en activos. Estos activos se financian de 3 maneras:

● Recursos propios

● Recursos de 3eros

Estos procesos se reflejan en una herramienta que se llama contabilidad

● Activos/ Financiamiento → Estado de Situación Financiera (Balance Gral.)

Éxito en generación de valor →Estado de Resultados (E. Pérdidas y Ganancias)

○ ¿En qué invierto?

■ Activos reales: Activos físicos/ tangibles

■ Activos financieros: Papeles/ documentos

● ARR- Activos reales de rápido retorno (Mercaderías, MP)

○ Lo compro para vender, quiero deshacerme de él CP.

● ARL- Activos reales de lento retorno (PenP, PT)

○ Lo compro para mantener y generar valor.

● Derechos políticos (Junta deAccionistas)

○ AFRF Activos financieros de renta fija (bonos)

○ AFRV Activos financieros de renta variable (acciones)

● Derechos económicos (Dividendos)

○ ¿Cómo se financia la inversión?

■ % a financiar con rec. propios/ patrimonio

■ % a financiar con rec. de 3ros/ pasivos

● % a financiar con rec. de 3ros CP

○ Proveedores (Crédito directo de proveedores)

○ Entidades financieras(Pagaré, Dsct. de letras,

○ Mercado de valores (Mercado de dinero)

● % a financiar con rec. de 3ros LP

○ Proveedores (Crédito directo de proveedores)

○ Entidades financieras (Créditos de MP LP, Leasing)

○ Mercado de valores (Mercado de dinero)

Arrendamiento)

ANÁLISIS FINANCIERO

Evaluación que nos dice si una empresa está cumpliendo sus objetivos de generación de

● Herramientas orientadas aevaluar la gestión PASADA de las empresas

Análisis de estados financieros

● Herramientas orientadas a proyectar el FUTURO de las empresas

Flujo de caja proyectado

REPASO DE CONTABILIDAD FINANCIERA

Estado de Situación Financiera

Se registra dentro del activo corriente todas aquellas inversiones que se ESPERA que se

conviertan en liquidez en un plazo < 1 año

Mercadería, MP, PenP, PT,CxC (Comerciales/ No comerciales), Caja/Bco. (p<100%)

Total de obligaciones que la empresa debe honrar en un plazo < 1 año (p= 100%)

Ctas. x pagar a proveedores, porción corriente de la deuda a LP, tributos x pagar (IR, IGV,

liquidación anual), remuneraciones x pagar, etc.

Utilidad es el exceso que ha logrado una empresa respecto a los factores de producción.

Variable proxi más utilizadapara medir el VALOR agregado por la empresa

En su versión más simple, agregar valor es la capacidad de una empresa para convertir

un cúmulo de recursos que le costaron x soles en un producto terminado que el mercado

Análisis Financiero Pasado

Son índices proporciones, porcentajes, entre diversas variables del Estado de situación

financiera, del Estado de resultados o variables tomadasde ambos que nos dan información

sobre las áreas de interés de una empresa. Por cada área de interés de una empresa

tendremos una familia de ratios financieros.

2. Ratios de endeudamiento

3. Ratios de rentabilidad

4. Ratios de eficiencia en el uso de activos

5. Ratios de gestión (de capital de trabajo)

REGLA DE ORO

Los ratios financieros no pueden ser evaluados individualmente,siempre debemos

compararlos con alguna referencia.

➢ Ratios financieros vs Ratios calculados para otros periodos. (Ratios 2014 vs

➢ Ratios financieros vs Ratios presupuestales.

➢ Ratios financieros vs Ratios de otras empresas similares*.

*Empresas de similar tamaño que funcionan en el mismo sector.

Liquidez: Capacidad de una empresa para enfrentar sus obligaciones de corto plazo con

1.1.Razón Corriente (Ratio Cte.)

→ Por cada sol que la empresa debe pagar en un plazo menor a un año, la empresa

generaría liquidez por S/. 1.80.

GPA: Gastos pagados por adelantado

→ Se verifica la capacidad de pago de la empresa asumiendo que NADA de lo que

se está en el almacén se va a vender.

1.3. Prueba absoluta

Se utiliza en procesos de liquidación de una empresa.

Clase 2...