constitucion politica

nte 2012 la percepción de riesgo a nivel internacional presentó un comportamiento mixto: durante el primer trimestre, los mercados internacionales mantuvieron una percepción optimista sobre la probabilidad de encontrar una solución a la crisis europea y consolidar la recuperación de la economía de los Estados Unidos, disipándose luego en el segundo trimestre, a medida que las tensiones políticasy financieras en Europa se incrementaron y se conoció que el desempeño económico de los Estados Unidos era inferior al esperado.
En la segunda mitad del año hubo una fuerte incertidumbre ante la falta de acuerdo en Estados Unidos para evitar el “abismo fiscal”. Sin embargo, el 1 de Enero de 2013 el Congreso logró alcanzar un acuerdo con el cual se aliviaron parcialmente los temores con respectoa la activación automática de una serie de recortes de gasto y alzas tributarias que afectarían de manera considerable la recuperación de la economía norteamericana.
En América Latina, aunque la solvencia crediticia podría estar en riesgo de estancarse, existen condiciones de precios estables en materias primas, ambiente externo débil, estabilidad macroeconómica y políticas financierassólidas. La información disponible para el cuarto trimestre evidencia que Chile y Perú habrían crecido alrededor de su potencial, mientras que la economía mexicana empezó a desacelerarse, aunque su tasa de crecimiento continúa en niveles favorables. Por su parte, en Brasil la actividad real ha seguido recuperándose en respuesta a las medidas de estímulo implementadas en los últimos períodos.
EnColombia, el rango de crecimiento anual del PIB proyectado por el Banco de la República para 2012 está 3,3% y el 3,9%. No obstante, en el tercer trimestre de 2012, la actividad de la economía colombiana se redujo un 0,7% frente al segundo trimestre y creció 2,1% con respecto a un año atrás. Esta desaceleración es explicada principalmente por una caída en las obras civiles, en la construcción yedificaciones, así como una ralentización en el consumo de los hogares y disminución de las exportaciones a un ritmo mayor que el de las importaciones.
El moderado desempeño en el consumo de los hogares, que se incrementó un 4,1% al tercer trimestre del año, se sustentó en buena parte en una mejora significativa en el mercado laboral colombiano. En diciembre de 2012, la tasa de desempleo se ubicó denuevo en un solo digito (9.6%), liderado por la mayor dinámica en los sectores de comercio, industria y construcción.

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3 Sobre el comportamiento de la inflación, el DANE reportó que el índice de precios al consumidor –IPC– registró una variación anual de 2,44%, cifra que se ubicó en la parte baja del rango objetivo establecidopor el Emisor (entre 2% y 4% para 2012) por cuarto año consecutivo e inferior a la meta de largo plazo (3%). En el último trimestre del año, la desaceleración en la inflación estuvo determinada en su mayoría por un menor ritmo de aumento en alimentos y en regulados. En el caso de los alimentos, las mejores condiciones climáticas frente a las presentadas el año anterior y los menores preciosinternacionales de productos importados, fomentaron este declive en el ritmo de crecimiento. Por otro lado, las rebajas en los precios de los combustibles generaron una menor dinámica en los regulados.
En la inflación básica o sin alimentos se observó una tendencia decreciente desde marzo de 2012, alcanzando un 2,40% al finalizar el año. Un ajuste a la baja en los precios del petróleo sugierepresiones contenidas de demanda, mostrando un nivel de estabilidad en la inflación básica en los últimos meses. En consideración a los niveles de demanda interna y la consecuente desaceleración en el crédito, sumado a bajas presiones inflacionarias, la Junta Directiva del Banco de la República decidió bajar la tasa de intervención del 5% al 4,25% en el transcurso del año.
Sin embargo, la DTF...