Construcci N Del Estado De Flujo De Efectivo

Construcción del Estado de Flujo de Efectivo (EFE)

Este documento pretende ser una ayuda para entender la construcción del EFE. No se pretende discutir sobre los usos de este estado financiero, ni detallar todas las normas que regulan su presentación.

La construcción del EFE se basa en los dos pilares fundamentales de la contabilidad. Estos pilares son:
Las normas y convenciones, quenos permiten tener un entendimiento uniforme de la información contable de las empresas. Estas nos indican, entre otras cosas, los formatos de presentación de la información y el contenido de los diferentes estados financieros. Estas normas y convenciones pueden variar en el tiempo, en función de los requerimientos del mercado.
La base matemática, en la que se funda la partida doble. Esta basematemática nace de la ecuación del balance, en que
Activos = Pasivos + Patrimonio (A=P+K)
Esta base matemática es estable y no cambia en el tiempo, como lo hacen las normas y convenciones.

Primero veremos las principales normas y convenciones que se relacionan con la construcción del EFE.

El EFE muestra las variaciones que se producen el Efectivo y Efectivo Equivalente (EEq),mediante las variaciones que se producen en el resto de las partidas. Esas variaciones o flujos de efectivo, se dividen en tres grupos:
Flujos de efectivo provenientes de actividades de operación
Flujos de efectivo provenientes de actividades de inversión
Flujos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento

Existen dos formas de presentar el EFE. Estas son el método directo y el métodoindirecto. Estos difieren en la forma de presentación y cálculo de los flujos de efectivo provenientes de actividades de operación. El resto es igual para ambos métodos.

Para ambos métodos, se debe aplicar las siguientes convenciones:
No se presentarán los movimientos en las partidas que no representen movimientos de efectivo, tales como depreciaciones y amortizaciones.
No se presentarán losmovimientos provenientes de inversiones con financiamientos atados. La parte afecta a ese financiamiento se excluirá de las actividades de inversión y financiamiento.

Veamos primero un ejemplo de la estructura del EFE según el método directo:
(esta estructura se tomó de la FECU de una de las principales empresas transadas en la bolsa de valores de Santiago).





FLUJO NETO ORIGINADO PORACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Recaudación de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Dividendos y otros repartos percibidos (esta es una sociedad de inversiones, por lo que su giro u operación es percibir dividendos de sus inversiones. Para otras empresas, esta partida va en actividades de inversión)
Otros ingresos percibidos
Pago a proveedores y personal(menos)
Intereses pagados (menos)Impuesto a la renta pagado (menos)
Otros gastos pagados (menos)
I.V.A. y otros similares pagados (menos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Ventas de activo fijo
Ventas de inversiones permanentes
Ventas de otras inversiones
Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas
Otros ingresos de inversión
Incorporciónde activos fijos (menos)
Pago de intereses capitalizados (menos)
Inversiones permanentes (menos)
Inversiones en instrumentos financieros (menos)
Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos)
Otros préstamos a empresas relacionadas (menos)
Otros desembolsos de inversión (menos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Colocación de acciones de pago
Obtención depréstamos
Obligaciones con el público
Préstamos documentados de empresas relacionadas
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas
Otras fuentes de financiamiento
Pago de dividendos (menos)
Repartos de capital (menos)
Pago de préstamos (menos)
Pago de obligaciones con el público (menos)
Pago préstamos documentados de empresas relacionadas (menos)
Pago de otros préstamos de empresas...