Conta

INTRODUCCION

Los propietarios de una compañía pueden querer capital adicional para invertir en nuevos proyectos dentro de la empresa. También pueden simplemente desear reducir su participación, la liberación de capital para su uso privado.
Mediante la venta de acciones pueden vender parte o la totalidad de la empresa a muchos propietarios. La compra de una acción da derecho al titular a laparticipación en la propiedad de la empresa, una fracción del poder de decisión y, potencialmente, una fracción de las ganancias, que la compañía puede generar en forma de dividendos.
En el caso común de una sociedad que cotiza en bolsa, donde puede haber miles de accionistas, no es práctico tener a todos ellos en la toma de decisiones diarias necesarias para dirigir una empresa. Así, losaccionistas utilizan sus acciones para la elección de los miembros del Consejo de Administración de la empresa.
En un caso típico, cada acción representa un voto. Las empresas pueden, sin embargo, las clases de emisión de acciones diferentes, hacen que puedan tener distintos derechos de voto.



















Emisión
La emisión de acciones es uno de los métodos utilizados por lasempresas para conseguir capital. La emisión inicial de acciones se denomina "colocación primaria". Luego de esta primera emisión la empresa puede continuar emitiendo acciones para aumentar su capital. Tanto las emisiones primarias como las posteriores pueden realizarse de manera privada o mediante una oferta pública.
La emisión de acciones permite a la empresa recaudar capital con la venta delas mismas para afrontar nuevas inversiones y por lo tanto constituye una forma de financiamiento.
La ampliación de capital debe ser aprobada por la asamblea de accionistas. Los accionistas gozan del derecho de suscripción y preferencia, lo que significa que pueden suscribir nuevas acciones y hacerlo antes que los nuevos accionistas o antes que los actuales accionistas por encima de suparticipación.
El efecto de la emisión de nuevas acciones sobre el precio de los papeles existentes depende del tipo de suscripción.
Si la suscripción es sobre la par, es decir que las nuevas acciones se venden a un precio más alto que su valor nominal, aumentará el valor libro de la acción. Si la colocación es a la par el efecto es neutro.
Por último si la colocación es bajo la par el análisis es máscomplejo. Las ratios por acción caerán y lo más probable es que suceda lo mismo con el precio por el efecto dilución, pero al mismo tiempo la compañía recibe una ganancia extra por el sobre precio al cual se colocan las nuevas acciones.

LA EMISIÓN DE ACCIONES SE REALIZA A TRAVÉS DE TRES VÍAS
Colocar las acciones a Inversores Institucionales (bancos, cajas de ahorros, fondos de inversión,aseguradoras) Esta vía de colocación directa es la preferida por la empresa. Por ser la más rápida y, no utiliza ningún tipo de agente que le cobre comisión por colocar las acciones.
Colocar las acciones a Inversores Individuales. Esta forma normalmente no se utiliza.
Colocar las acciones a través de un agente especialista. Este agente puede llegar a acuerdos con las empresas con respecto a la formade colocar las acciones:
Venta en Firme: El agente especialista compra todas las acciones y, las vende a un precio superior obteniendo beneficios. La empresa pasa el riesgo de colocación al agente especialista.
Venta en Comisión: El agente especialista actúa como comisionista de cada acción colocada. El riesgo de colocación de las acciones lo tiene la empresa.
Acuerdo Stand-by: La empresa vendelas acciones al agente especialista, el cual revenderá las acciones. Pero en el caso de no poder colocar todas las acciones, fijará un precio inferior al que le compró las acciones a la empresa y, se las venderá a la empresa a ese precio



SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES

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