Contabilidad De Derivados

FORWARD DE MONEDA



DETERMINAR LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN



Si la tasa de interés en dólares es del 2% anual y la tasa de interés en pesos es del 5% anual, ¿qué estrategia de inversióndebo usar?

Respuesta: Pedir prestado en dólares y colocarlos en pesos

Ejemplo:

Pido prestado USD1.000.000 al 2% a 90 días y los liquido a pesos al t/c Spot.

Si Spot=$500recibo $500.000.000 y los coloco en un D.P. a 90 días al 5%.

Los flujos al término de la operación (90 días) son los siguientes:

Recibo : $500.000.000 x (1 + 0,05 x 90/360) = 506.250.000Debo pagar : USD 1.000.000 x (1+ 0,02 x 90/360) = 1.005.000

Dado que para que no exista arbitraje en la operación la suma de lo que debo pagar menos lo que debo recibir debe ser 0, entonces:$506.250.000 – USD 1.005.000 x Fwd = 0

Fwd = $506.250.000 / Usd 1.005.000

Fwd= $503,73 por dólar.



$500.000.000 $506.250.000

Igual 090 igual

USD1.000.000 USD1.005.000










Valorización a MTM de un FWD



Siusamos el ejercicio anterior como base tenemos que si el banco vende un Forward por un USD 1.000.000 a un tipo pactado de $503,73 a 90 días más, tenemos la siguiente contabilidad.



|9898|Nocional Fwd | USD 1.000.000,00 |  |
|9998 |  |C/C Nocional FWD | USD 1.000.000,00|
|9898 |Nocional Fwd | $503.730.000 |  |
|9998 |  |C/C NocionalFWD | $503.730.000 |




Si valorizo a mercado el FWD después de 30 días con los siguientes datos:

Tasa $ para 60 días = 4%

Tasa USD para 60 días =...