Contabilidad financiera

FIAT Y GM. LA PROBLEMATICA ALIANZA

En 2000 el conglomerado Fiat SpA (FIAT) y General Motors Corp. (GM), el fabricante de auto de automóviles más grande del mundo, formaron una “alianza estratégica e industrial” con sus divisiones de automóviles de Europa y America Latina. El contrato incluía una “opción a venta” la cual establecía que, en un plazo de cuatro anos, Fiat tendría el derecho devender su 80 por ciento restante a GM, a valor justo de mercado.

Para Fiat el fondo de esta alianza era que quería salvar a su maltrecha división de automóviles, la cual había venido registrando pérdidas desde la década de los noventa. Con Fiat tratando de deshacerse de Fiat Auto, que producía perdidas, y con la negativa de GM a adquirir el interés restante en la división de automóviles, laalianza, que había comenzado como algo histórico, se convirtió en una batalla legal entre estos dos fabricantes de automóviles.

Panorama de la alianza de los fabricantes de automóviles

Las empresas estaban optando por la consolidación con el fin de eliminar las limitaciones geográficas y las debilidades de las líneas de productos, y también para sobrevivir en medio de una creciente competencia.Las utilidades de Fiat Autos disminuyeron de forma considerable. De ahí que Fiat buscara un socio para revivir su posición en los mercados de automóviles de Europa y América Latina. El acercamiento se debió a dos razones muy importantes. En primer término, para aprovechar la presencia de GM en América del Norte, el único lugar donde las operaciones de Fiat y GM no se sobreponían y, en segundo,para resolver los problemas que tanto Fiat como GM estaba teniendo en los mercados de Europa y América del Sur. Pero como GM rechazo la propuesta, tampoco esta vez pudo Fiat revivir su maltrecha división de automóviles.
En Marzo de 2000, GM y Fiat formaron una alianza. Se dijo que la alianza era una de ‘’aliados en costos, pero competidores en mercados’’, porque Fiat y GM declararon que las dosempresas seguirían siendo competidores en los mercados de Europa y América Latina, a pesar de que su principal objetivo era obtener sinergias como socios.
El contrato celebrado por los fabricantes de automóviles también incluía una opción a venta, la cual entrañaba que Fiat tendría el derecho de venderle a GM el interés remanente de 80 por ciento entre 2004 y 2009, a ‘’valor justo de mercado’’.Familia Agnelli, propietaria del Grupo Fiat, dijo: “Una alianza internacional como ésta es algo que hemos estado esperando como ansia”. John F. Smith, presidente del consejo y presidente de GM, dijo: “GM está desarrollando poco a poco una estrategia que busca incrementar nuestra actividad en el terreno de los automóviles a un nivel global.

Entre las ventajas de esta alianza: tanto en las áreascomunes para la utilización de plataformas y componentes, como en la reducción de costos, con lo cual proporciona a nuestras marcas una base más competitiva que les permite crear valor para los clientes y accionistas.

General Motors no había obtenido beneficios importantes de estas alianzas; por consiguiente, los inversionistas de GM previeron que obtendrían menos utilidades con la alianza deFiat-GM. Los precios de las acciones de GM no registraron cambio alguno, y por esto las acciones de Fiat se desplomaron 10%.

Alianza con “Opción a Venta” en espera.
A mediados de 2001 la alianza de Fiat y GM comenzó a realizar algunas sinergias. Por ejemplo, el enfoque del suministro global de GM condujo al suministro de los mismos componentes para vehículos que iban a ser competidores en elmercado de automóviles.

Fiat y GM compraron los mismos espejos y embragues para sus respectivos modelos: Uno y Opel Corsa. Las ventas nacionales de Fiat disminuyeron 18% en septiembre de 2001 y el precio de las acciones cayó 30%.

Dado que una fracción considerable de estas colosales pérdidas correspondía a Fiat Auto, Fiat tenía la opción de vender su división de automóviles que producía...