contabilidad

TIR en Excel
Economía
Análisis de Inversiones
En este artículo explicaremos como calcular la TIR (Tasa Interna de Retorno) con Excel.
El cálculo de la TIR con Excel es muy sencillo, dado que Excel incorpora funciones financieras, entre las cuales econtramos la función "tir".
Para calcular la TIR debemos tener un flujo de caja, que comienza con la inversión inicial. En los siguientesperíodos tenemos flujos positivos o negativos (usualmente positivos).
En la celda donde queremos que esté la TIR, escribimos =tir("flujo de caja"), donde "flujo de caja" es el rango de celdas que contiene el flujo de caja. Es mas fácil seleccionar con el mouse o el teclado el flujo de caja (ver video).

Video:
En caso de que haya varios años de flujos negativos o bien si se intercalan años conflujos positivos o negativos, la fórmula TIR de Excel sigue siendo útil.





Como último comentario, no debemos dejar que el uso de estas herramientas haga que olvidemos el significado de lo que estamos haciendo. Resumiendo, la TIR es aquella tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto de una inversión sea igual a cero.
Es decir:
0 = FF + FF1 / (1+TIR) + FF2 / (1+TIR)2 + FF3 /(1+TIR)3 + ... + FFn-1 / (1+TIR)n-1


















La TIR en Excel

En Excel, la TIR se calcula con la función TIR

=TIR (valores;[estimar])

Valores:  es el rango de celdas donde están los valores de los cuales se quiere calcular la TIR. Los valores deben estar en el orden correcto y debe haber al menos un valor positivo (si no es así, la función devuelve un error). Lasinversiones y los flujos de rentabilidad negativa se ponen con signo negativo.
[Estimar]: es opcional y se refiere al valor que estimamos aproximado a la tasa que obtendremos. Excel utiliza una técnica iterativa para la que necesita un valor estimado para iniciarla. Si no se le proporciona, Excel supone un 10 % (0,1).

Uno de los casos más frecuentes de cálculo de la TIR es el representado por lasiguiente imagen, en la que podemos ver que la inversión es el primero de los flujos (en negativo, pues es una salida de dinero) y el resto de celdas del rango son los flujos de rentabilidad generados a lo largo de 4 períodos más (se omite el argumento "estimar"):



En la imagen podemos ver como, con una inversión de 100.000 € y consiguiendo 4 flujos de rentabilidad (en 2.013, negativa),obtenemos una TIR del 2%. La interpretación de todo esto es que en 4 años, se ha obtenido una tasa de rentabilidad neta del 2%. Para decidir si es conveniente llevar a cabo el proyecto o la inversión, debemos asegurarnos de que el coste de oportunidad (tipo de interés que podemos conseguir de forma segura en una entidad financiera, por ejemplo) es inferior a dicho 2%. En caso de que la TIR sea inferiora lo que una entidad financiera nos puede remunerar, deberíamos invertir nuestro dinero en dicha entidad y no hacer la inversión.




















Ejemplo TIR: Préstamos en el NPGC 2007
Los préstamos con vencimiento superior a un año, a valorar según 'Coste amortizado', se valorarán de acuerdo a su realidad económica-financiera por delante de su contenidojurídco-contractual; sabemos que al concederse un préstamo a nuestras sociedades lleva asociado unos gastos inicales (comisiones de apertura, gastos notariales,etc), por lo que la cantidad realmente dispuesta no coincidirá conel nominal o principal solicitado; principal sobre el que se calculan los intereses devengados.
Siguiendo el nuevo criterio del NPGC 2007 tenemos que reconocer como pasivo financiero elimporte efectivamente percibido (principal menos gastos asociados) y calcular los intereses devengados y la deuda reconocida en todo instante en base a este criterio; por ello deberemos calcular una tasa de interés implícita(que logicamente no coincidirá con el tipo nominal firmado) que igualará los flujos, positivos y negativos, de tesorería a cero. Es decir, esta tasa de interés implícita será...