Contabilidad

CONTABILIDAD GENERAL Y ANALÍTICA 4º DE L.A.D.E. Y L.A.D.E-DERECHO TRANSPARENCIAS CORRESPONDIENTES AL BLOQUE 4: “ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA”

Análisis del riesgo Solvencia. Estructura de capital Análisis del Riesgo. Ratios de solvencia Otros Indicadores de solvencia Modelos de predicción de la crisis empresarial Riesgo bancario: los criterios de Basilea La financiación a través de emisiones dedeuda
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Bibliografía básica del capítulo
Altman, E. I. (1968): “Financial Ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy”, Journal of Finance, pág. 589-609. Amat, O. (2009, 8ª ed). Ánalisis Estados Financieros: Fundamentos y aplicaciones. Edit. Gestión 2000. Capítulo 4. Goxens, Mª A., Gay, J. Mª (1999). Análisis de Estados Contables, Prentice Hall, Madrid. Capítulos 6,7, 8, 9 y 12 Palepu K.G., Healy P.M., Bernard V.L. (2004). Business Analysis and Valuation Text and Cases. South-Western College Publishing. Capítulos 5, 10 y 14. Jiménez, S. et al. (2002). Análisis Financiero. Editorial Pirámide, Madrid. Capítulos 6 y 8. Stickney, C. P. y Brown, P. R. (1999). Financial Reporting and Statement Analysis. A Strategic Perspective. 4th Edition. The Dryden Press,Harcourt Brace & Company, New York. Capítulos 3, 8 y 9.

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Análisis del Riesgo
Beneficios RIESGO Flujo de fondos

ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Operaciones Inversión Financiación

CAPACIDAD PARA GENERAR FONDOS Margen de los productos vendidos Ventas de equiposCapacidad de endeudamiento Riesgo a corto plazo Riesgo a largo plazo

FONDOS NECESARIOS PARA Fondo de maniobra

TIPO DE ANÁLISIS Riesgo a corto plazo

Nivel de actividad Riesgo a largo plazo Necesidad de financiación Liquidez Solvencia Riesgo a largo plazo

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3Análisis del Riesgo (II)

Origen análisis riesgo

Actividad crediticia

1. 2. 3. Análisis de solvencia 4. 5. 6.

Análisis de fincabilidad. Análisis de fondo. Análisis de flujos. Ratios. Predicción y errores. Posibles soluciones. No solvente? Solvente?

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Análisis de la fincabilidad

Fincabilidad

Comparación Propiedades Vs. Pasivos reconocidos Características: • Escasez de información. • Ausencia de sistemas de verificación de la información • Busca la garantía de cobro. Proceso: • • • • • Identificación de bienes raíces. Verificación de la titularidad. Valoración de bienes raíces. Identificación de pasivos. Evaluación de lasuficiencia del exceso de bienes raíces sobre deudas.

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Análisis de fondo
TRES POSIBLES SITUACIONES DE SOLVENCIA Solvencia ACTIVO NO C. Equilibrio entre pasivos y activos PN PASIVO NO C. ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Equilibrio entre pasivos y activos

ACTIVONO C.

PN PASIVO NO C.

Concurso de acreedores (aunque no siempre) ACTIVO NO C. ACTIVO CORRIENTE PN PASIVO CORRIENTE PASIVO NO C.

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

Quiebra técnica

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Ejemplo
TRES POSIBLES SITUACIONES DE SOLVENCIA SolvenciaACTIVO NO C. Equilibrio entre pasivos y activos PN PASIVO NO C. ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Cervezas Alhambra, 2006

ACTIVO NO C.

PN PASIVO NO C.

Jazztel, 2003 ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO C. Paconsa, 2005 PASIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO NO C. ACTIVO CORRIENTE PN

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