Contabilidad

grama ambicioso y creíble de consolidación fiscal, previamente acordado con la CE, el FMI
y el BCE. Más tarde, en mayo, ante el recrudecimiento de las tensiones y la incertidumbre, el
compromiso de los Gobiernos nacionales y de las instituciones europeas con la estabilidad
del área se reforzó adicionalmente con el establecimiento del Mecanismo Europeo de Estabilización, un programa de muchamayor envergadura (podría extenderse hasta 750 mm de
euros) acordado por el ECOFIN en su reunión extraordinaria de los días 9 y 10 de dicho mes.
Como en el caso anterior, la estricta condicionalidad de los apoyos constituye una pieza
central del entramado. En paralelo con este mayor esfuerzo agregado, varios Gobiernos
nacionales —el español entre ellos— han dado pasos adicionales para acelerar yreforzar
sus programas individuales de consolidación fiscal.
Estas acciones se están complementando, por otro lado, con la puesta en marcha de un
proceso de revisión de los mecanismos de gobernanza económica, a la luz de las lecciones que cabe extraer de esta crisis. Aunque dicho proceso está todavía en su fase inicial,
se apuntan ya los ámbitos principales en los que cabe anticipar que seconcentren los
cambios. Así, el brazo preventivo del Pacto de Estabilidad y Crecimiento puede necesitar
un cierto reforzamiento en el que se otorgue, además, una mayor relevancia a los aspectos
relacionados con la sostenibilidad de las finanzas públicas. También parece razonable
avanzar en el diseño de mejores y más eficaces incentivos y mecanismos para garantizar
un cumplimiento más estrictode los compromisos presupuestarios adquiridos. Y es probable, igualmente, una ampliación del marco de supervisión multilateral de los desarrollos
económicos para cubrir el conjunto de los desequilibrios macroeconómicos y competitivos
y establecer un procedimiento sistemático para su diagnóstico y seguimiento, así como
para una mayor coordinación ex-ante de las políticas económicas. A más medioplazo,
habrá que atender también la petición de los Jefes de Estado y de Gobierno de articular
un mecanismo permanente para la resolución de eventuales episodios futuros de tensión,
que garantice los apoyos financieros necesarios, sujetos siempre a un principio de condicionalidad estricta.
La respuesta de política

Finalmente, la crisis ha hecho más apremiante la necesidad de acometer unaserie de refor-

económica se completa con la

mas estructurales, en un doble frente. Por un lado, en los ámbitos de la regulación y la su-

necesidad de emprender

pervisión financieras, con objeto de prevenir situaciones como las que desencadenaron la

reformas estructurales para

situación actual y con la necesaria coordinación en los foros internacionales antes citados.

prevenirnuevas crisis

En este sentido, hay que valorar positivamente los avances registrados en la creación de la

financieras y aumentar la

Junta Europea de Riesgo Sistémico y el Sistema Europeo de Supervisores Financieros. Por

eficiencia y la productividad

otro lado, el pasado 3 de marzo la Comisión Europea hizo pública su propuesta de renova-

de la economía

ción de la Estrategia deLisboa —la Estrategia Europa 2020—, iniciando así el proceso que
debe llevar a la aprobación de dicha reforma por el Consejo Europeo a mediados de este
año. La propuesta identifica tres prioridades (cifradas en garantizar un crecimiento inteligente, sostenible e incluyente), que se plasman en objetivos concretos en términos de incrementar los niveles de empleo y de inversión en I + D, y de reducirlas emisiones de gases contaminantes, las ratios de fracaso escolar y de población sin estudios superiores, y la pobreza.
Asimismo, se contemplan mecanismos para reforzar la gobernanza económica europea.
Esta Estrategia debería contribuir de una manera más decisiva que su predecesora a impulsar la introducción de una serie de reformas estructurales cuya necesidad para sustentar
tasas de...