Contabilidad

Que es la diferencial del crédito (credit spread)?
 
La diferencial del crédito es la diferencia entre los tipos de interés de dos bonos diferentes con diferentes niveles de riesgo oclasificaciones crediticias. La extensión del crédito representa cuánto mas usted ganaría si usted contrae riesgo adicional.
Una extensión del crédito también es una estrategia de opción que implica la compra deuna opción en un precio strike y la venta de otra opción para las mismas acciones y misma fecha de expiración, pero con un precio strike más.
 
Usted compra una opción de Zapa que se expira en tresmeses con un precio strike de $10 por $1 por cada acción, (esto cuesta $100). Al mismo tiempo, usted escribe un call de Zapa expirándose en tres meses con un precio strike de $7.50 por $2.50 por cadaacción o un suma de $250.
 
Usted tiene ganancias si el diferencial se estrecha, significando que el precio ha bajado. Cuándo las acciones bajan, expiran sin valor y usted gana ($250-$100) = $150. Sila acción aumenta, usted pierde la diferencia entre $10 y $7.50, menos la comisión usted ganó en la venta del call, $250-$150, o $100.
 
Si usted es alcista en una acción, usted puede hacer unaextensión de crédito con puts. Usted compra un put con un precio strike más bajo y escribe un put con un precio strike más alto.
 
Ex: usted compra un put de Zapa con un precio de huelga de $7.50 por$1 por acción o $100. Usted también vende un put con un precio strike de $10 por $2.50 por cada acción, o $250. Si la acción aumenta, los puts se expiran sin valor, y usted mantiene la diferencia entreel dinero que gano con la venta y el costo de la compra de put- $250 menos $100, o $150.
 
Si la acción baja de acciones en el precio, usted pierde la diferencia entre el precio donde usted vendióel put ($10) y el precio donde usted tendrá que volver a comprar el put ($7.50) menos la cantidad que ganaste en la venta del put ($150). Así que sería $250-$150= $100. Su pérdida máxima es $100.
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