Contador Público

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD








ASIGNATURA : Tributación.

DOCENTE : C.P.C . Edison Eli Luna Risco.

TEMA : Instrumentos Financieros Derivados





Tarapoto, 16 de Junio del 2010.


INTRODUCCIÓN


Los productos derivados se pueden agrupar en cuatro grandes rubros: Forward,Contratos a Futuro (Futures), Opciones (Option) y Permutas Financieras (Swap). Estos Nuevos Instrumentos Financieros, acuerdos a medio plazo, en virtud de los cuales un prestatario puede emitir y poner en circulación instrumentos a corto plazo para financiarse. Su reducido coste y una elevada flexibilidad los convierten en productos muy ventajosos

En nuestra realidad económica financiera se piensa quelos derivados son herramientas financieras altamente sofisticadas, utilizadas solamente por las grandes corporaciones; sin embargo en otros países están disponibles para empresas pequeñas y medianas e incluso para personas naturales.











Instrumentos Financieros Derivados

I. ¿Qué es un Forward?
El contrato forward es un pacto entre dos partes, una de las cuales secompromete a vender, en una fecha futura, cierta cantidad de un producto a un precio determinado, y la otra se compromete a comprar esa misma cantidad a ese precio. En este caso, el objetivo de la parte que se compromete a vender es asegurar la cantidad de dinero que recibirá por su producto, de tal forma de no depender de las condiciones que existan en el mercado de ese bien al momento del vencimiento delcontrato. Por otro lado, la parte que se compromete a comprar se asegura la cantidad de dinero que tendrá que pagar para obtener el bien, y de esta forma deja de depender de lo que suceda en ese mercado.

Un ejemplo clásico es el de productor de trigo y el molinero.

El primero desea asegurar lo que recibirá por su cosecha, mientras que el segundo desea fijar lo que deberá pagar por obtenerel trigo que requiere para su proceso. En consecuencia, las partes contratantes no persiguen fines especulativos, sino que asegurar el precio de los bienes transados.
Estos contratos pueden utilizarse también para eliminar el riesgo cambiario, pactando en este caso la paridad entre dos monedas.
De esta forma, las empresas que tienen cuentas por pagar en dólares pueden fijar anticipadamentecuantos pesos requerirán para saldarlas, mientras que los exportadores pueden asegurar la cantidad de pesos que recibirán al liquidar los retornos de exportación.

Existe la posibilidad de que alguien que no tenga la necesidad ni la intención de comprar el bien, se comprometa a comprar a futuro, motivado por la expectativa de que el precio del bien en el mercado sea superior al precio pactado. Siefectivamente ello ocurre, obtiene una ganancia por la diferencia de precio, ya que puede comprar para revender, o vender directamente el derecho a comprar barato. Este comportamiento especulativo también puede darse en el que toma la posición de vendedor.
 

En simples palabras debemos entender por contrato Forward el acuerdo entre dos partes los cuales se comprometen a intercambiar activosespecificados en cantidad, en una fecha futura previamente fijada y a un precio acordado en el mercado. Permitiendo de esta manera eliminar el riesgo por concepto de tipo de cambio además de no afectar la capacidad de endeudamiento de la empresa, ya que no es un crédito, ni tampoco la liquidez de esta, ya que no requiere dinero para suscribir los contratos El Forward es el instrumento que podríaser rentable para los exportadores e importadores, ya que está orientado a eliminar el riesgo de t/c o actuar como un seguro de cambio. La gran ventaja es que se pueden operar montos muy grandes con una pequeña garantía, dependiendo del plazo.-

II. ¿Qué es un futuro?
Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a...