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Aplicación de las normas de precios de 
transferencia a las operaciones de 
préstamos gratuitos 
 
 

SILVIA MARÍA MUÑOZ SALGADO (*) 

 
 
INTRODUCCIÓN 
 
El  presente  trabajo  tiene  como  propósito  plantear  los  principales  proble‐
mas  que  han  surgido  en  la  interpretación  de  la  norma  de  precios  de 
transferencia respecto de las operaciones de préstamo gratuito.  
Con  este  fin,  nuestro  estudio  parte  por  definir  si  la  regla  de  valor  de  mer‐
cado, incluyendo la de precios de transferencia, constituye una norma que 
crea hechos imponibles de renta gravada.  Nuestra respuesta nos conduce 
posteriormente  al  análisis  de  la  interrelación  de  la  presunción  de  onerosi‐
dad  de  los  préstamos  plasmada  en  el  artículo  26º  de la  LIR  con  la  norma‐
tiva de precios de transferencia. 
 
Finalmente,  en  este  mismo  documento  analizamos  las  implicancias  tributa‐
rias  de  los  préstamos  gratuitos  cuando  son  realizados  desde  el  exterior 
hacia el Perú o cuando se originan en el país para ser destinados al exterior. 
 
 
ANÁLISIS 
 
1. Naturaleza de la norma de precios de transferencia y la existencia de 
renta en los préstamos gratuitos 
 
1.1.  Incidencia de las normas de valoración en las operaciones gratuitas 
 
Como  cuestión  previa  al  desarrollo  de  nuestra  tesis  central,  es  pertinente 
referirnos  a  la  naturaleza  jurídica  de  las  reglas  de  valor  de  mercado  incor‐
poradas a la LIR, tema que ha sido materia de diversas interpretaciones en 
la doctrina. 
                                                                
(*)

 

Master  en  Tributación  por  Georgetown  University  Washington  DC ‐  USA.  Abogada 
por  la  Universidad  de  Lima.    Profesora  del  curso  Tributación  Internacional  de  la 
Maestría  en  Tributación  y  Política  Fiscal  de  la  Universidad  de  Lima.  Abogada  Aso‐
ciada de Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. 

339  Aplicación de las normas de precios de transferencia a las operaciones de... 

La regla  de valor  de mercado  contemplada  en  el  artículo  32º  de  la  LIR,  así 
como  las  reglas  de  precios  de  transferencia  recogidas  en  el  artículo  32‐Aº 
del  mismo  cuerpo  legal,  en  esencia,  persiguen  que  los  valores  (precios, 
contraprestaciones, márgenes)  asignados por las contratantes  a las  opera‐
ciones  que  realizan,  sean ‐para  efectos  tributarios‐  los  que  imperan  en  el 
mercado abierto.  De su determinación, depende la correcta cuantificación 
de la base imponible del Impuesto a la Renta. 1 
 
Las  normas  mencionadas  se  aplican  según  la  calidad  y  condiciones  de  las partes que intervienen en la transacción.  La primera constituye la regla de 
valor de mercado “general” aplicable a operaciones realizadas entre partes 
independientes y la  segunda, la regla  de “precios de transferencia” aplica‐
ble  entre  “partes  vinculadas”  o  en  operaciones  celebradas  con  personas 
ubicadas  en  “paraísos  fiscales”.    Esta  última  regla  se  basa  en  el  estándar 
internacional del principio arm´s length o de libre concurrencia que, desde diversos puntos de vista, ha explicado la necesidad de recurrir a los precios 
de mercado para fijar el valor de las operaciones. 2 
 
Por  mantener  ambas  normas  el  mismo  propósito,  las  conclusiones  que  se 
esbocen respecto de la naturaleza jurídica de la regla “general” de valor de 
mercado  resultarán  igualmente  aplicables  a  las  normas    de  precios  de transferencia, en tanto regla especial. 
 
La norma  de  valor  de mercado “general”  prevista en el  primer  párrafo  del 
artículo 32º de la LIR contiene la sutil expresión “a cualquier título”, la que 
ha  sido  interpretada  como  comprensiva  de  tanto  operaciones  onerosas 
como  gratuitas.    Por  su  parte,  la  norma  de  precios  de  transferencia,  en ...