Contenido Del Curso

1.1 Definición y función de las finanzas, axiomas financieros fundamentales en la empresa
Las finanzas son el estudio de la canalización de recursos financieros a través de decisiones de inversión y de financiamiento con el objetivo de maximizar el valor de los accionistas.
Esta definición nos lleva a hacernos las siguientes preguntas:
1. ¿En qué activos de largo plazo debe invertir la empresa?Esta pregunta involucra la decisión del nivel de activos no circulantes en la empresa.
2. ¿De dónde se obtendrá el dinero para realizar dichas inversiones? Esta pregunta involucra la decisión y estructura de capital.
3. ¿Cómo se administrarán las necesidades diarias de la empresa? Esta pregunta tiene que ver con la administración del capital de trabajo de la empresa, sus niveles de inventario,cuentas por cobrar y proveedores, principalmente.
Estas son las decisiones más trascendentes de las finanzas corporativas, considerando tanto el corto como el largo plazo.

La primera cuestión se refiere al presupuesto de capital y tiene que ver con el proceso de planear y administrar las inversiones a largo plazo de una empresa. En esta tarea se identifican  las oportunidades de inversión quemayor valor generen a la empresa, y en términos generales, esto quiere decir que el valor del flujo de efectivo generado por un activo, exceda al costo de dicho activo.

Los administradores financieros no solo deben preocuparse por cuánto dinero esperan recibir, sino también por cuándo esperan obtenerlo y qué tan probable es que ocurra. La evaluación del volumen, del momento oportuno y del riesgo delos flujos futuros de efectivo es la esencia del presupuesto de capital.
Un ejemplo de oportunidad de inversión para una cadena grande como Wal-Mart, es la decisión de abrir o no otra tienda; para una empresa de software como Oracle o Microsoft, la decisión de crear y vender una nueva hoja de cálculo.
La segunda cuestión se refiere a las formas en que la empresa obtiene y administra elfinanciamiento de largo plazo que necesita para respaldar sus inversiones de largo plazo y a esto se le llama estructura de capital, que es la mezcla de deuda a largo plazo y capital que utiliza la empresa para financiar sus operaciones.

Además de decidir sobre la mezcla financiera, se debe decidir cómo y dónde obtener el dinero.

La tercera cuestión se refiere a la administración del capital de trabajoneto que se calcula restando de los activos circulantes los pasivos a corto plazo. La administración del capital de trabajo neto es una actividad del día con día que le garantiza a la empresa suficientes recursos para seguir adelante con las operaciones y evitar costosas interrupciones, ya que se refiere al recibo y desembolso del efectivo.

Desde una perspectiva financiera, los problemas de losflujos de efectivo a corto plazo provienen de una falta de integración entre los flujos de entrada y los de salida.

En esta cuestión se deben responder preguntas como: ¿qué tanto inventario y efectivo deben estar disponibles?, ¿se debe vender a crédito?, ¿cómo obtener un financiamiento de corto plazo?, ¿se comprará a crédito o se pedirá dinero prestado a corto plazo para pagar en efectivo?

Losprincipales axiomas financieros fundamentales en la empresa son los siguientes:

El valor del dinero en el tiempo

Besley y Brigham, en su libro de Fundamentos de administración financiera (2009) explican que un peso recibido más pronto vale más que un peso recibido en el futuro, porque cuanto más pronto se recibe un peso, más pronto se puede invertir para obtener un rendimiento positivo.  El valor deldinero en el tiempo se define como los principios y cálculos usados para revaluar los pagos de efectivo en diferentes momentos de modo que se expresen en dinero del mismo periodo; se emplea para convertir dinero de un periodo en dinero de otro periodo.

La razón por la que el dinero cambia de valor en el tiempo tiene que ver con factores como el costo de oportunidad, inflación, oferta y demanda...