contratos en los mercados de valores

Lección 14
Contratos en los mercados de valores
I. LOS MERCADOS DE VALORES
1. Caracterización
Los mercados de valores son aquellos en los que se negocian instrumentos financieros.

2. Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son de dos clases:
valores negociables: Por valor negociable se entiende cualquier derecho de contenido patrimonial que sea susceptible de tráficogeneralizado e impersonal en un mercado financiero. Han de estar agrupados en emisiones. La LMV contiene una lista ejemplificativa de los tipos de valores de esta índole, entre los que destacan las acciones.

instrumentos financieros derivados: se trata de contratos que hacen referencia a un elemento principal subyacente constitutivo de su propio objeto, que puede ser financiero, por ejemplo,divisas o índices; o no financiera, como las materias primas.
Por lo demás entre ellos menciona no solo los que se negocian en mercados organizados, secundarios sino también a los que no lo hacen, como los swaps.

3. Empresas de servicios de inversión
Son aquellas empresas cuya actividad principal consiste en prestar servicios de inversión a terceros sobre los instrumentos financieros, con carácterprofesional.
Son servicios de inversión los relacionados en la LMV.

Las clases de empresas servicios de inversión son las siguientes:
i) Las sociedades de valores. (tanto por cuenta ajena como por cuenta propia).
ii) Las agencias de valores. (cuenta ajena).
iii) Las sociedades gestoras de carteras
iv) Las empresas de asesoramiento financiero.

Todas ellas han de adoptar necesariamentela forma de sociedad anónima por tiempo indefinido, cuyas acciones deben ser nominativas. Salvo las empresas de asesoramiento financiero que pueden ser personas físicas u adoptar otra forma societaria.

Podrán designar agentes para la promoción y comercialización de los servicios de inversión y servicios auxiliares y para realizar habitualmente frente a los clientes. Los agentes actuarán enexclusiva para una sola empresa de servicios de inversión, o para varias del mismo grupo, y, en ningún caso, ostentarán representación alguna de los inversores ni tampoco podrán desarrollar otras actividades que puedan entrar en conflicto con el buen desempeño de sus funciones.

Cabe destacar por otra parte que las entidades de crédito, aunque no sean empresas de servicios de inversión, podránrealizar habitualmente todos los servicios de inversión y los auxiliares, siempre que su régimen jurídico, sus estatutos y su autorización específica les habiliten para ello.

Asimismo las empresas de servicios de inversión autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea podrán realizar en España servicios de inversión y servicios auxiliares, bien mediante la apertura de una sucursal, bienen régimen de libre prestación de servicios.

Finalmente es conveniente referirse al Fondo de Garantía de Inversiones. El Fondo está destinado a proteger los intereses de los inversores en situaciones de crisis de las empresas de servicios de inversión. Es un patrimonio separado, sin personalidad jurídica, cuya representación y gestión se encomendará a una sociedad gestora que tendrá la formade sociedad anónima, y cuyo capital se distribuirá entre las empresas de servicios de inversión adheridas en la misma proporción en que efectúen sus aportaciones al Fondo.
4. Normas de conducta
Comprenden una serie de mandatos dirigidos a disciplinar la actuación en los mercados de valores.
Los Códigos de conducta son, por tanto, normas de naturaleza reglamentaria de ámbito más o menosgeneral. Junto a ellos cabe citar los reglamentos internos de conducta, cuyo contenido mínimo es establecido por el Ministro de Economía y Hacienda y, con su habilitación expresa, por la CNMV, por lo que su incumplimiento puede dar lugar a la imposición de sanciones administrativas.
Las normas tienen un contenido variado pues comprenden, tanto reglas de comportamiento con terceros, como disposiciones...