Contratos futuros

MODULO V. DERIVADOS
CONTRATOS DE
FUTUROS

Mtro. José Gabriel Figueroa Flores

CONTRATOS DE FUTUROS
Contratos [Obligaciones] que se Negocian en los
Mercados Organizados

CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS
Son contratos de derivados
listados en Bolsas de Derivados
por ejemplo en Mexder que
Obligan a las Partes a Comprar o
Vender un determinado numero
de activos subyacentes [Dólar,Euro, Cetes, TIIE, Udi, IPC] con
características
estándar
determinadas previamente, en
una fecha específica en el futuro
a un cierto precio establecido por
anticipado entre las partes y que
este fue negociado por el sistema
SENTRA-Derivados.

CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS
Para el Comprador, [Posición Larga]:
1. Se asegura un precio de compra
del activo subyacente en el futuro.
2.Por ello, el futuro le reportará
beneficios cuando el precio de
mercado (spot) en el vencimiento
sea mayor que el precio de ejercicio
(strike). Le reportará pérdidas en el
caso contrario.
3. Por lo tanto, el comprador de
futuros tiene expectativas alcistas
del mercado.

CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS
Para el Vendedor, [Posición Corta]:
1. Se asegura un precio de venta
del activosubyacente en el futuro.
2. Por ello, el futuro le reportará
beneficios cuando el precio de
mercado (spot) en el vencimiento
sea menor que el precio de
ejercicio (strike). En el caso
contrario le reportará pérdidas.
3. Por lo tanto, el vendedor de
futuros tiene expectativas bajistas
del mercado.

CONTRATOS DE FUTUROS EN MEXDER
•Los patrones de perdidas y
ganancias son simétricos paralas
posiciones con Contratos de
Futuros.
•El comprador tendrá una utilidad
si los precios de los subyacentes
aumentan.
•El vendedor tendrá una utilidad si
los precios de los subyacentes
disminuyen.

FUTUROS DE DIVISAS
Futuro de Divisas: Es un contrato
donde puedo asegurar hoy, un
tipo de cambio a comprar o
vender en una fecha en el futuro
sobre un monto de divisas
determinado.Esta
es
una
obligación para ambas partes y
su formula general de valuación
para
obtener
los
Precios
Teóricos.

FUTUROS DEL DÓLAR Y EURO EN MEXDER
•Es un contrato que me obliga a comprar o vender
dólares ó euros en una fecha definida y a un precio
pactado en el remate de Mexder.
•El valor del contrato es de $10,000.00 dólares ó
euros.
•Hay vencimiento todos los meses hasta por 3años y
diarios por un año.
•El precio se negocia en pesos por
dólar ó por euro.
•El horario de negociación es de
7:30 a 14:00 hrs.

EJERCICIO DE COBERTURA CON FUTUROS
DE DIVISAS
•Un importador desea garantizar el
tipo
de
cambio
sobre
$10´000,000.00 dólares, al contratar
una factura el 15 de Septiembre de
2010 y que debe pagar el 29 de
Diciembre.
•El importador acude con un sociooperador que le asesora para
garantizar esa deuda por medio de
Contratos de Futuros sobre Dólares
[DEUA] que cotizan en Mexder y le
explica el procedimiento a seguir.

EJERCICIO DE COBERTURA CON FUTUROS
DE DIVISAS
Ya que el importador ha
terminado el proceso
con el Socio Liquidador,
el
Operador
debe
calcular
los
Precios
Teóricos
de
los
Contratos de futuros a
partir de las tasasde
interés vigentes en el
mercado para poder
negociar el tipo de
cambio adecuado para
el importador.

EJERCICIO DE COBERTURA CON FUTUROS
DE DIVISAS
•El plazo de la cobertura es por 105 días por lo que a
partir de las Tasas de Mercado mas cercanas [91 y 122
días], Calculara por Tasas Alambradas las Tasas
Teóricas de 105 días.
•Con esto, podrá Calcular el Precio Teórico del Contratode Futuros de Divisas, referencia de negociación
fundamental para Contratar el Futuro de Mercado en
Mexder.

•El tipo de Cambio Spot es de $13.3423.
•Día con día deberá informar al cliente el valor de
mercado de su posición con futuros.

TASAS ALAMBRADAS

TASA ALAMBRADA EN PESOS
1. Calcular la Tasa Alambrada en
pesos para la cobertura.

Al no contar en el mercado
con tasas en...