Control3 Historia

Henry Thorton: Crédito Papel: Una Investigación Sobre la Naturaleza y los Efectos del
Crédito Papel de Gran Bretaña. Madrid: Ediciones Pirámide 2000. Capítulos X y XI, pgs
223-268.
1. ¿Qué argumentos utilizan los autores que opinan que el incremento del papel moneda
no es la causa del alza de los precios? (Pg. 223-224)
Los argumentos son 3:
 Si se incrementa los billetes en la misma cuantía enque se entregan las letras
seguras a cambio de ellas, significa reemplazar un tipo de papel por otro. Esta
acción proporciona una garantía a las transacciones de los comerciantes, y por
ende, un servicio al comercio.
 La depreciación surge por la falta de confianza que inspira el papel moneda.
 El tipo de cambio desfavorable proviene de una balanza comercial adversa, que
solo se puede resolverdando el impulso a la industria nacional por medio de
una abundante emisión.
2. ¿Qué se necesitaría demostrar para creer que una emisión ilimitada de papel moneda
no tiende a producir aumentos en los precios y una caída del tipo de cambio? (Pg 225)
Se deben demostrar una de dos proposiciones:
 Una gran emisión (sin precedentes) por parte de los directos del Banco no
produciría las consecuencias. Laotra opción es aceptar que efectivamente
habrá una cantidad de billetes que puedan ocasionar tales efectos.
 El papel moneda emitido, a través de un mecanismo automático y natural,
tiene la capacidad de ponerse de autolimitarse.
3. ¿Por qué el aumento en la emisión de asignados en Francia no generó, en un primer
momento, un aumento de precios? ¿Qué ocurrió después? (Pg. 225-226)
Al principio, elprecio de los asignados eran proporcionales al crédito que podían dar y
no tanto a su cantidad. Es decir, las personas esperaban obtener un beneficios
adicional por el solo hecho de tenerlos, que funcionaba como un interés acumulable.
No lo utilizaban como medio de pago y los conservaban. Tenían confianza en que con
tales asignados se podrían adquirir más mercancías de lo normal. No obstante, lacantidad fue tal que afectó a este beneficio o crédito que esperaban adquirir y fue
causa directa de su depreciación.
4. ¿Por qué el valor de los billetes del Banco de Inglaterra dependen más de su cantidad
que de su crédito, mientras que en el caso de los asignados en Francia ocurre lo
contrario? (Pg. 226-227)
El valor de estos billetes depende más de su cantidad porque los ingleses se
encuentranplenamente satisfechos de usarlos como medio de pago, aún en
circunstancias extraordinarias o especiales. Además, estos no ofrecen ninguna
esperanza de obtener un beneficios por el simple hecho de poseerlos; y ya que no
devenga intereses, no ostenta ningún privilegio. Por otro lado, las personas prefieren
atesorar sus riquezas en oro, y no utilizar este metal como un medio para llevar a cabo
sustransacciones.

5. ¿Cómo afecta el aumento en la cantidad de papel moneda bancario al dinero que los
bancos mantienen en caja? (Pg. 227-228)
De ninguna forma, si suponemos que los pagos que tengan que realizar sean los
mismos. Esto se da porque la cantidad que deciden mantener en caja está en
proporción al volumen de sus pagos. Y como tener papel moneda no devenga interés,
conserva una cantidadadicional a la mencionada no le proporciona beneficios extras.
6. ¿Cuál es el error que cometen las personas que creen que un aumento en la emisión
de papel moneda estimula a la industria y el comercio? (Pg. 229 – 231)
Aunque inicialmente se puede dar un impulso a nueva industria, un efecto colateral es
el alza en el coste de los artículos. Además, la industria se ve estimulada en su mayor
medidapor el capital que se puede adquirir con el papel moneda, y al subir los
precios, limita la cantidad que se pueda adquirir. Asimismo, emisión extraordinaria no
produce una diferencia en la cantidad total de artículos y de capital, por lo que
tampoco por ese lado se produce el estímulo adecuado para la industria.
El alza de los precios mencionada puede hacer que un comerciante gane más cuando...