Corredores y cambistas
Páginas: 14 (3438 palabras)
Publicado: 13 de mayo de 2010
Mtro. Salvador Borja Peralta. Junio de 2008. McdsFinV06.1.doc
CORREDORES Y CAMBISTAS
AMBOS SE DEDICAN A LA COMPRA VENTA DE DIVISAS
CORREDOR (BROKERS):
1. No mantienen inventario de divisas.
2. No asumen una posición propia frente al mercado, es decir no fijan sus tipos de cambio.
3. Se dedican a igualar las posturas de compra con las deventa.
4. Al centralizar la información…
a) Reducen los costos de compra y de venta para los participantes.
b) Ayudan a dotar de mayor liquidez al mercado.
(*) La mayoría son independientes y sus clientes son bancos y grandes empresas en el mercado interbancario.
CAMBISTAS (DEALERS):
1. Mantienen inventariospropios de divisas para negociar.
a) Aumentan sus inventarios cuando sus clientes les venden.
b) Los disminuyen cuando sus clientes les compran.
2. fijan sus tipos de cambio de compra y de venta.
EL ARBITRAJE
1. Es la compra – venta simultanea, en distintos lugares de un bien o un activo, como es el caso de una divisa.2. El arbitraje permite obtener ganancias sin riesgos, debido a la discrepancia de precios.
Por ejemplo:
a) Se compra una moneda donde su tipo de cambio es bajo.
b) Se vende donde su tipo de cambio es alto.
LA VIRTUD DEL ARBITRAJE
Consiste en que consigue que se igualen las cotizaciones o tipos de cambiode las monedas entre distintos mercados, evitando que éstas constituyan costos discriminativos para los compradores de divisas en aquellos mercados con cotizaciones elevadas; pues…
a) Donde se compra una divisa se presiona a la alza su tipo de cambio.
b) Donde se vende, se presiona a la baja en su cotización.
TIPOS DE ARBITRAJE
1. ARBITRAJE ESPACIAL.- Aprovechalas discrepancias de las cotizaciones de los tipos de cambio de una moneda, entre diversos países o centros cambiarios.
2. ARBITRAJE TRIANGULAR.- Es similar al especial, con una variante: requiere que se identifique el tipo de cambio cruzado, que es el tipo de cambio implícito en las cotizaciones de otros dos tipos de cambio.
Ejemplos de los tipos de arbitraje.1. ARBITRAJE ESPACIAL.
Cotizaciones del FRANCO: ZURICH, 0.54 dólares. LONDRES, 0.51 dólares.
a) Se compran FRANCOS en londres, donde son MÁS BARATOS: 0.51 dólares.
Con ello se elevael tipo de cambio de los francos en Londres.
b) Se venden FRANCOS en zurich, donde son MÁS CAROS: 0.54 dólares.
Con ello se disminuye el tipo de cambio de los francos en Zurich.
1. ARBITRAJE TRIANGULAR:Cotizaciones del YEN y del DÓLAR, en MARCOS:
a) Tipo de cambio directo del Yen, de Segurity Pacific: Yen/Marco; 1 Marco = 72 Yenes
b) Tipo de cambio directo del dólar de Atlantic Bank: dólar/Marco; 1 Marco = 0.50 dólsc) Tipo de cambio cruzado: dólar/Yen: 0.50/72 =0.0069; es decir: 1 yen =0.007 dóls
d) Por tanto, la relación: (1 Marco en dóls / 1 Yen en dóls) = 0.50 / 0.007 =71.43 Yenes
Si, 1 Marco: en Segurit Pacific = 72 Yenes; y en Atlantic Bank =71.43 Yenes...
CORREDORES Y CAMBISTAS
AMBOS SE DEDICAN A LA COMPRA VENTA DE DIVISAS
CORREDOR (BROKERS):
1. No mantienen inventario de divisas.
2. No asumen una posición propia frente al mercado, es decir no fijan sus tipos de cambio.
3. Se dedican a igualar las posturas de compra con las deventa.
4. Al centralizar la información…
a) Reducen los costos de compra y de venta para los participantes.
b) Ayudan a dotar de mayor liquidez al mercado.
(*) La mayoría son independientes y sus clientes son bancos y grandes empresas en el mercado interbancario.
CAMBISTAS (DEALERS):
1. Mantienen inventariospropios de divisas para negociar.
a) Aumentan sus inventarios cuando sus clientes les venden.
b) Los disminuyen cuando sus clientes les compran.
2. fijan sus tipos de cambio de compra y de venta.
EL ARBITRAJE
1. Es la compra – venta simultanea, en distintos lugares de un bien o un activo, como es el caso de una divisa.2. El arbitraje permite obtener ganancias sin riesgos, debido a la discrepancia de precios.
Por ejemplo:
a) Se compra una moneda donde su tipo de cambio es bajo.
b) Se vende donde su tipo de cambio es alto.
LA VIRTUD DEL ARBITRAJE
Consiste en que consigue que se igualen las cotizaciones o tipos de cambiode las monedas entre distintos mercados, evitando que éstas constituyan costos discriminativos para los compradores de divisas en aquellos mercados con cotizaciones elevadas; pues…
a) Donde se compra una divisa se presiona a la alza su tipo de cambio.
b) Donde se vende, se presiona a la baja en su cotización.
TIPOS DE ARBITRAJE
1. ARBITRAJE ESPACIAL.- Aprovechalas discrepancias de las cotizaciones de los tipos de cambio de una moneda, entre diversos países o centros cambiarios.
2. ARBITRAJE TRIANGULAR.- Es similar al especial, con una variante: requiere que se identifique el tipo de cambio cruzado, que es el tipo de cambio implícito en las cotizaciones de otros dos tipos de cambio.
Ejemplos de los tipos de arbitraje.1. ARBITRAJE ESPACIAL.
Cotizaciones del FRANCO: ZURICH, 0.54 dólares. LONDRES, 0.51 dólares.
a) Se compran FRANCOS en londres, donde son MÁS BARATOS: 0.51 dólares.
Con ello se elevael tipo de cambio de los francos en Londres.
b) Se venden FRANCOS en zurich, donde son MÁS CAROS: 0.54 dólares.
Con ello se disminuye el tipo de cambio de los francos en Zurich.
1. ARBITRAJE TRIANGULAR:Cotizaciones del YEN y del DÓLAR, en MARCOS:
a) Tipo de cambio directo del Yen, de Segurity Pacific: Yen/Marco; 1 Marco = 72 Yenes
b) Tipo de cambio directo del dólar de Atlantic Bank: dólar/Marco; 1 Marco = 0.50 dólsc) Tipo de cambio cruzado: dólar/Yen: 0.50/72 =0.0069; es decir: 1 yen =0.007 dóls
d) Por tanto, la relación: (1 Marco en dóls / 1 Yen en dóls) = 0.50 / 0.007 =71.43 Yenes
Si, 1 Marco: en Segurit Pacific = 72 Yenes; y en Atlantic Bank =71.43 Yenes...
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