Costo Componente Capital

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir laempresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación.  Generalmente estas inversiones se hace con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, comoconsecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.
Algebraicamente el GAO puedeexpresarse como: (1) 

El margen de contribución (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos variables totales.
La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre elmargen de contribución y los costos fijos.
Otra formula que también puede utilizarse es la de (2)

% cambio UAII    = variación relativa (%) de las utilidades operacionales
% cambioventas = variación relativa (%) de las ventas

APALANCAMIENTO FINANCIERO
Al igual que en el GAO, también existen dos formas de encontrar el grado de apalancamiento financiero: La primera deellas sería la de dividir la utilidad operacional entre la utilidad antes de impuestos. La segunda cosiste en calcular, ante un posible cambio de la UAII, la variación porcentual de la utilidadpor acción dividida entre la variación porcentual de las utilidades operacionales.
Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) = (Formula 1)

GAF = (formula 2)

Estado de resultados
VENTASApalancamiento operativo
(-) COSTO VARIABLE
(=)COSTO MARGINAL
(-)COSTO FIJO
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES
(-)INTERESES
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO A LAUTILIDAD
Apalancamiento financiero
(=) UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
(-) DIVIDENDOS PREFERENTES
(=) UTILIDAD NETA
UTILIDAD POR ACCIÓN=
UTILIDAD NETA
(/) NUMERO DE ACCS EN CIRCULACIÓN