Costo De Capital Conceptos

2. Marco Teórico
Se describe los aspectos básicos de las Finanzas Corporativas en lo que respecta a los conceptos y fundamentos de la Estructura Financiera y Costo de Capital, en los siguientesaspectos:

A. El Costo de Capital
Tiene 2 significados: Costo de Capital Explicito (Oneroso), Costo No Explicito (No Oneroso)
• El costo de capital representa lo que a la empresa le cuesta cada peso quegasta o genera.
• El costo de capital es generado por las diferentes fuentes de financiamiento que utiliza la empresa(Pasivo , Capital)
• Como las decisiones en donde se utiliza el costo de capitalestán normalmente orientadas al largo plazo, las fuentes de financiamiento utilizadas para su estimación también deben de ser de largo plazo.
¿Para qué se utiliza el costo de capital?
• Evaluación deproyectos de inversión.
Considerando en su caso cada una de las herramientas de evaluación (ej: Valor del Dinero en el Tiempo: Valor Presente, Valor Presente Neto)
• Estimación del precio de adquisiciónde una empresa.
• Determinación de la estructura de capital óptima.
• Maximización del valor de mercado de la firma mediante la medición y minimización del costo de capital.
Fuentes del costo decapital
Pasivo: Deuda de Corto Plazo, Deuda Largo Plazo
Capital preferente
Capital social: Reinversión de Utilidades, Emisión de Acciones
El costo de capital promedio ponderado (WACC)
• wacc = Kd Wd + Kp Wp+ Ks Ws
• donde
– Kd es el costo de la deuda.
– Kp es el costo del capital preferente.
– Ks es el costo del capital social.
– Ws representan la estructura de capital, es decir, el porcentaje de cadafuente de financiamiento para la estructura de capital deseada.
• La estructura de capital deseada es la mezcla de financiamiento que maximiza el valor de la empresa.
Es el nivel de deuda que másbeneficia a la empresa.
• Estos costos deben representar valor de mercado, no valor en libros.
¿Cuál es la fuente de capital más cara?
• Siempre tenemos que mantener en mente la relación riesgo...