costo de capital Pormedio

Costo de Capital Promedio Ponderado
Las empresas generalmente suelen tener una estructura de capital, esto se refiere a la forma en la que se encuentran financiadas, patrimonio (acciones dediferentes tipos, bonos, etc.) y mezcla de deuda (con entidades financieras, etc.) Cada agente que invierte en la empresa espera una tasa de retorno, y el costo de capital promedio se refiere a la tasamínima de retorno que debe generar la empresa para cumplir con sus deudas. En un mercado de capitales perfecto cada agente inversor recibirá la tasa de rendimiento según el riesgo en el que ha incurrido.(Douglas, Emery & Finnerty)
El costo de capital promedio ponderado viene definido por la proporción deuda y patrimonio y las respectivas tasas que espera cada uno de estos elementos. La tasaresultante suele ser utilizada como tasa de descuento para la evaluación de proyectos de la misma naturaleza. (Vélez P. Ignacio) Conforme la estructura de capital o las tasas de los inversionistas varíe ose consideren otras fuentes de financiamiento, el costo de capital también variará.
Se conoce que las dos fuentes grandes de capital para la empresa suelen ser los accionistas o terceros (bancos,financieras); también se sabe que tasa de los accionistas suele ser considerablemente mayor que la tasa que se suele pagar por endeudamiento con una entidad financiera, por lo que, siempre se debe teneren cuenta que es más cómodo pagarle a un tercero que al accionista, también se debe tener en cuenta la proporción de dicha deuda, pues según la capacidad de pago de la empresa y el riesgo involucradoen el proyecto puede ser más o menos factible que las entidades financieras les permitan obtener crédito.
Otro hecho importante de mencionar es que la deuda con entidades financieras proporciona unescudo fiscal, pues al deducirse los intereses de la deuda, él interés efectivo de esta disminuye. Este ítem debe ser considerado para cuantificar adecuadamente el costo de la deuda, es decir, que...