Costo de capital

COSTO DE CAPITAL
A partir del análisis de riesgo y el rendimiento se sabe que la tasa de descuento correcto depende de lo arriesgado de un proyecto para renovar el sistema de distribución del almacén. En particular el nuevo proyecto tendrá un VPN positivo solo si el rendimiento supera lo que ofrece el mercado financiero sobre inversiones de riesgo equivalente. Este rendimiento mínimorequerido se denomina costo de capital de un proyecto.
RENDIMIENTO REQUERIDO EN COMPARACION CON COSTO DE CAPITAL
Cuando se afirma que el rendimiento requerido de una inversión es, por decir, de 10%, significa que la inversión tendrá un VPN positivo solo si el rendimiento es superior a 10%. Otra manera de interpretar el rendimiento requerido es observar que la empresa debe ganar 10% sobreuna inversión solo para compensar a los inversionistas por usar el capital necesario para financiar el proyecto. Por eso se dice 10% es el costo de capital de la inversión.

En esencial el costo de capital depende del uso de los fondos, no de su origen.

COSTO DE CAPITAL ACCIONARIO
Es el rendimiento que los inversionistas de capital accionario requieren por su inversión de la empresa.METODO DEL MODELO DE CRICIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS.
La forma más fácil de calcular el costo de capital accionario es seguir el modelo de crecimiento de dividendos. Téngase presente que según la suposición de que los dividendos de una empresa crecerán a una tasa constante g, el precio por acción, P0, puede formularse de la siguiente manera:
P0 = D0 X (1+g)/RE-g =D1/RE- g
Laprincipal ventaja del método del modelo de crecimiento de dividendos es su sencillez. Aun cuando es fácil de entender y de usar, también tiene problemas prácticos y desventajas.
EJEMPLO:
si la relación deuda/capital es 3, quiere decir que los inversionistas con un aporte de capital de una unidad monetaria se están "palanquiando" por el equivalente a tres unidades monetarias de deuda; con lo cual,el 75% de la inversión es financiada con deuda y el 25% con aporte de los inversionistas; aquí, se advierte que los acreedores han comprometido mayores recursos que los inversionistas, y eventualmente tienen mayor confianza en el negocio o han optado por algún mecanismo de cobertura del riesgo, con garantías a su favor sobre los activos de la empresa de los inversionistas o de terceros.

Unasituación de equilibrio para financiar una inversión, podría ser 50% de deuda y 50% de capital propio; pero dicha relación depende del sector económico, del tipo de negocio, de las características de los inversionistas y acreedores. Por esta razón, una inversión que se lleva a cabo con un financiamiento del 33% de deuda y 67% de capital propio, es decir con una relación deuda/capital de 1 á 3, nonecesariamente indica que los dueños (inversionistas) confían más en su negocio que los acreedores, sino simplemente que la bondad del negocio en un determinado momento y la capacidad de negociación de los inversionistas y acreedores hicieron posible dicha proporción

COSTO DE LA FUENTES ESPECÍFICAS DE FINANCIAMIENTO
Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financierospara llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.
Costo de endeudamiento a largo plazo
El costo de las acciones preferentes se encuentra dividiendo el dividendo anual de la acción preferente, entre el producto neto de la ventade la acción preferente.
C.A.P.= Dividendo anual por acción/Producto neto en venta de A.P.
Costo de acciones preferentes
El valor del costo de las accionescomunes es un poco complicado de calcular, ya que el valor de estas acciones se basan en el valor presente de todos los dividendos futuros se vayan a pagar sobre cada acción. La tasa a la cual los dividendos futuros se descuentan para convertirlos a valor presente representa el costo de las acciones comunes.
Costo de las utilidades retenidas
El costo de las utilidades retenidas esta íntimamente...