Costo de capital

COSTO DE CAPITAL
El cálculo del costo de capital se realiza ponderando las fuentes de financiación del negocio dado el porcentaje que representa cada una dentro del total del monto a financiar.
Ennuestro negocio, el capital requerido se financiará tanto accediendo a créditos en entidades financieras como a través de los aportes que realizaran los dueños. Dado que estos aportes solorepresentan el 20% del capital necesario para el inicio de las operaciones, se financiará el resto con el pasivo, a través de adquisición de obligaciones financieras que representan el 80% del capital total.Para calcular el costo de capital promedio ponderado, se deben conocer los costos en los que se incurre en el momento de adquirir créditos y también se debe conocer el costo de capital delinversionista.
El costo de capital del inversionista se determina con base a ciertos factores que, aplicados al caso de nuestro negocio se analizaron de la siguiente manera permitiendo así determinar una tasao costo de financiación a través del patrimonio:
* Tasa libre de riesgo: Es la inversión que presume que el riesgo es mínimo, es decir, se tiene certeza de casi el 100% de que la inversióngenerará la rentabilidad esperada. Se supone que la tasa libre de riesgo es la de los títulos de renta fija de economías estables. Aunque existen países con economías más desarrolladas y estables, paranuestro caso asumimos que la tasa libre de riesgo sería la de los TES, para no incurrir en riesgos de mercado (devaluación). Escogimos los TES de Septiembre de 2014 ya que el horizonte de tiempo para elanálisis del negocio es aproximadamente 4 años; estos títulos actualmente se negocian a una tasa del 8.3% EA aproximadamente.

* Tasa de mercado: Acá nuestro objetivo fue buscar tasas que fueranrepresentativas en el mercado de Colombia, es decir un promedio de las rentabilidades del mercado accionario por lo tanto nuestra tasa de mercado será el IGBC. Este índice presenta el siguiente...