Costo de Capital

10-7 Costo de capital en acciones ordinarias. Ross textiles desea medir el costo de su capital en acciones ordinarias. Actualmente, las acciones de la empresa se venden a $57.50. la empresa esperapagar un dividendo de $3.40 al final del año 2004. Los dividendos de los últimos 5 años se muestran en la tabla siguiente.
Año Dividendo
2003 $3.10
2002 $2.92
2001 $2.60
2000 $2.30
1999 $2.12Después de la disminución de precio y los costos de emisión, la empresa espera obtener un neto de $52 por acción de una nueva emisión.
Determine la tasa de crecimiento de dividendos.
Determinelos ingresos netos, Nn, que recibe realmente la empresa.
Utilizando el modelo de valuación de crecimiento constante, determine el costo de la sutilidades retenidas, kr.
Utilizando el modelo devaluación de crecimiento constante, determine el costo de nuevas acciones ordinarias, kn.
Solución.
Tasa de crecimiento de dividendos: para calcular la tasa de crecimiento de dividendos utilizamosla siguiente forma estadística:

∆%=(√(n-1&(DMR )/DMA)-1)*100
Donde
DMR: Dato más reciente
DMA: dato más reciente
n: numero de periodos suministrados

Reemplazando en la formula tenemos.∆%=(√(5-1&(3.10 )/2.12)-1)*100
∆%=(∜1.4622-1)*100
∆%=(1.09964-1)*100
∆%=(0.09964)*100
∆%= 9.964%

Después de la disminución de precio y los costos de emisión, la empresa espera obtener un neto de$52 por acción de una nueva emisión.

kr = ks = Retorno requerido de acciones comunes

De donde:
k_s=D1/ρ_o +g
Donde

D1= Dividendo por acción esperado en el año 1.
Po= Valor deacciones comunes
g= tasa constante de crecimiento de dividendos.

Entonces

k_s=3.40/57.50+0.09964

k_s=0.0591+0.09964

k_s=0.15877

k_n=D1/Nn+g

k_n=D1/Nn+g
k_n=3.40/52+0.09964k_n=0.06538+0.09964

k_n=16.50%
10-12 Cálculo de costos específicos, WACC y WMCC Dillon Labs ha pedido a su administrador financiero que mida el costo de cada tipo específico de capital así como el...