costo de capital

INTRODUCCIÓN

En el siguiente trabajo, le damos el alcance de algunas herramientas utilizadas para conocer y calcular el costo de capital que se usan para determinarlo y la importancia de manejar los recursos que tiene la empresa y ver la mejor opción que adopte el mercado para llevar a la práctica algunos de los mecanismos mencionados, para la obtención de beneficio para la empresa y porconsiguiente para los inversionistas.
En el presente trabajo se desarrollará el tema del COSTO DE CAPITAL Y COSTO PARA LA TOMA DECISIONES, Además se mencionara el concepto y ejercicios de los mismos.











COSTO DE CAPITAL
El costo de capital se usa para seleccionar las inversiones de capital que aumenten el valor para los accionistas, actuando como un vinculo importante entrelas decisiones de inversión a largo plazo de la empresa y la riqueza de los propietarios determinada por los inversionistas del mercado, para ello se necesitan de las acciones preferentes, las acciones comunes ganancias retenidas etc. y muestra cómo combinarlos para determinar el costo de capital y las medidas relacionadas que la empresa utilizara en la toma de decisiones de financiamiento einversión por un largo plazo.

A continuación se presentan algunas EJERCICIOS con las diferentes técnicas de financiamiento:

EJERCICIOS PROPUESTOS

a) COSTO DE LA DEUDA ANTES DEL IMPUESTO:

1) Problema:
La empresa Pura Vida S.A una importante empresa fabricante de productos lácteos contempla la venta de bonos con un valor de S/. 10 millones a 20 años y una tasa de interés cupón (tasa deinterés anual establecida) de 9 por ciento, cada uno con un valor a la par de S/. 1,000. Debido a que los bonos de riesgo similar ganan retornos mayores del 9 por ciento la empresa debe vender los bonos a S/. 980 para compensar la tasa de interés cupón más alta. Los costos flotantes son el 2 por ciento del valor a la par del bono (0.02xS/.1,000) o S/.20. Por lo tanto, los beneficios netos para laempresa obtenidos de la venta de cada bono son de S/.960(S/.980-S/.20)
Se pide determinar el costo de la deuda antes de impuesto kd
A continuación se muestra el patrón de flujos de efectivo:

Fin de año Flujo de efectivo

1 S/. 960
1-20 S/. - 90
20 S/. 1,000




Solución:
Utilizamos la fórmula de “costo de la deuda antes deimpuesto””

kkkkKd =

Datos:
I= interés anual
Nd= beneficios netos obtenidos
n = número de años al vencimiento


kd=

kd= = = 9.4%

El porcentaje de 9.4 representa la deuda antes del impuesto

2) Problema:
Se debe vender obligaciones a 20 años con un valor nominal de S/.1000 y una tasa de interés cupón de 10%, por lo que tanto sus ingresos netos son de S/. 900
Solución:
Kd=Kd= S/. =0.11 = 11%
Ahora la empresa quiere conocer el costo de la deuda después del impuesto que será suponiendo unta tasa fiscal del 40%.
Formula



Aplicamos la formula:
Ki= 11(1-0.40)
Ki= 11(0.60)= 6.6%


b) Acciones preferentes: las acciones preferentes representan un tipo especial de interés patrimonial en la empresa. Proporcionan a los accionistas preferentes el derecho a recibirsus dividendos establecidos antes de que se distribuya cualquier ganancia a os accionistas comunes
.

3) Problema
La empresa cervecera “Tres Cruces está analizando la emisión de acciones preferentes para ello establece un dividendo anual de15 porciento que pretende vender en su valor a la par de S/.95 por acción. La empresa espera que el costo de la emisión y venta de las acciones sea de S/.6por acción. Se pide calcular el costo de las acciones preferentes.
Solución:
1er paso
Debemos calcular el monto en dólares del dividendo preferente anual:
Valor a la par S/. 95x15S/.= S/. 14.25
Calculamos los beneficios netos por acción:
Valor a la par S/.95-S/.6 = S/. 89
2do paso
Aplicamos la formula de las acciones preferentes:





Remplazamos la formula:

Kp== 16%
El...