costo de capital

Costo de Capital
El concepto de costo de capital se asocia a la tasa de rendimiento que las empresas deben exigirle y ganar a los proyectos de inversión para mantenerse competitivos y dentro delmercado. Este concepto en la administración financiera de una empresa ayuda a indicar si el aumentara la riqueza de la empresa (mediante el valor de las acciones) o si se disminuirá la misma.
En elcálculo del costo de capital se consideran los siguientes factores para poder tener una interpretación más precisa:
El riesgo comercial: se refiera al riesgo de que la empresa no pueda cumplir sus costosoperacionales. El riesgo no implica que la empresa al aceptar el proyecto dejara de cumplir sus costos
El Riesgo financiero: se refiere al riesgo que la empresa no pueda cumplir sus obligacionesfinancieras (pago de intereses, rentas, etc.). Esto significa que la empresa financia los proyectos de una manera tal que se respetan las obligaciones financieras y el requerimiento no cambia.
Loscostos después de impuestos: el costo de capital se mide después de impuestos, ya que en el proceso de la toma de decisiones asociada con la preparación de presupuesto del capital.
El costo de capitaltambién se puede entender como “la manera estándar de manejar la incertidumbre acerca de los flujos de efectivo futuros es usar una tasa de descuento mayor” (Merton). Esto asociando al costo decapital con el valor presente de una inversión.
Formula de Costo de Capital
Deudas de terceros
X
Costo de la deuda
X
(1 – tasa de impuestos)
+
Capital propio
X
Costo de capital propioTotal de financiamientos





Total de financiamientos



*El financiamiento total consiste en la suma de los valores comerciales del financiamiento por deuda y por aportes de lossocios; se deben incluir las responsabilidades o riesgos comerciales actuales, tales como los créditos comerciales.
Bibliografía
Lawrence J. Gitman, E. N. (2003). Principios de administración...