Costo ponderado
Páginas: 8 (1850 palabras)
Publicado: 2 de marzo de 2012
CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL
El Costo Ponderado de Capital conviene tratarse para la nueva deuda (financiación externa y/o autofinanciación) que se origina cuando la empresa evalúa nuevas alternativas de inversión. También es importante recordar que los intereses originados por la deuda, son deducibles de impuestos (ver estructura financiera) y que, por lo tanto, el costo de ladeuda debe reducirse con el ahorro de impuestos que genera en caso de producirse utilidades operacionales.
Para este caso en particular, el costo ponderado de capital se convierte en la verdadera tasa de rentabilidad para los nuevos proyectos de inversión.
Se sabe que cada componente de la deuda (pasivos y patrimonio) tiene implícito un costo (tasa de deuda, costo de oportunidad) y que se puedelograr maximizar la inversión de los propietarios cuando se logra reducir, al máximo posible, el costo financiero producto de la financiación externa y de la autofinanciación. En finanzas existe una herramienta muy valiosa que permite hallar el costo medio. Este se obtiene con base en la media ponderada de todos los componentes de la estructura financiera de la compañía.
Cabe recordar que el costode los créditos comerciales junto con las obligaciones contraídas con entidades financieras y todos los demás pasivos, están instrumentalizados en los convenios que se firman y en la cual se acuerdan todas las condiciones que nacen de un contrato de voluntades de naturaleza crediticia (montos, intereses, cuotas, forma de amortización).
A la hora de realizar nuevas inversiones, éstas seguramentese financiarán con una combinación de deuda (proveedores, bancos, hipotecas, entre otros), acciones preferentes y capital contable ordinario (acciones comunes). Esta combinación se llama estructura de capital.
PASOS PARA EL CÁLCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL
PASO 1: Se debe calcular el porcentaje de participación que tiene cada componente sobre el total de la estructura de financiación.Supongan que la empresa……encuentra una alternativa de inversión de $ 2,450.000. Esta inversión (activos) se piensa financiar de la siguiente manera:
|Deuda a corto y largo plazo |$1,250.000 |
|Acciones preferentes |$350.000|
|Acciones ordinarias |$850.000 |
|Total pasivo y patrimonio |$2,450.000 |
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|FUENTE |CALCULO |ABSOLUTO |RELATIVO |
|Deuda acorto y largo plazo |$1,250,000/2,450,000 |0.5102 |51.02% |
|Acciones preferentes |$350.000/2,450,000 |0.1429 |14.29% |
|Acciones ordinarias |$850.000/2,450,000 |0.3469 |34.69% |
|Total financiación|$ 2,450,000 |1.00 |100% |
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Si analizamos la estructura de financiación en términos porcentuales se podrá notar la combinación de las diferentes fuentes de financiación
ANÁLISIS: La...
El Costo Ponderado de Capital conviene tratarse para la nueva deuda (financiación externa y/o autofinanciación) que se origina cuando la empresa evalúa nuevas alternativas de inversión. También es importante recordar que los intereses originados por la deuda, son deducibles de impuestos (ver estructura financiera) y que, por lo tanto, el costo de ladeuda debe reducirse con el ahorro de impuestos que genera en caso de producirse utilidades operacionales.
Para este caso en particular, el costo ponderado de capital se convierte en la verdadera tasa de rentabilidad para los nuevos proyectos de inversión.
Se sabe que cada componente de la deuda (pasivos y patrimonio) tiene implícito un costo (tasa de deuda, costo de oportunidad) y que se puedelograr maximizar la inversión de los propietarios cuando se logra reducir, al máximo posible, el costo financiero producto de la financiación externa y de la autofinanciación. En finanzas existe una herramienta muy valiosa que permite hallar el costo medio. Este se obtiene con base en la media ponderada de todos los componentes de la estructura financiera de la compañía.
Cabe recordar que el costode los créditos comerciales junto con las obligaciones contraídas con entidades financieras y todos los demás pasivos, están instrumentalizados en los convenios que se firman y en la cual se acuerdan todas las condiciones que nacen de un contrato de voluntades de naturaleza crediticia (montos, intereses, cuotas, forma de amortización).
A la hora de realizar nuevas inversiones, éstas seguramentese financiarán con una combinación de deuda (proveedores, bancos, hipotecas, entre otros), acciones preferentes y capital contable ordinario (acciones comunes). Esta combinación se llama estructura de capital.
PASOS PARA EL CÁLCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL
PASO 1: Se debe calcular el porcentaje de participación que tiene cada componente sobre el total de la estructura de financiación.Supongan que la empresa……encuentra una alternativa de inversión de $ 2,450.000. Esta inversión (activos) se piensa financiar de la siguiente manera:
|Deuda a corto y largo plazo |$1,250.000 |
|Acciones preferentes |$350.000|
|Acciones ordinarias |$850.000 |
|Total pasivo y patrimonio |$2,450.000 |
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|FUENTE |CALCULO |ABSOLUTO |RELATIVO |
|Deuda acorto y largo plazo |$1,250,000/2,450,000 |0.5102 |51.02% |
|Acciones preferentes |$350.000/2,450,000 |0.1429 |14.29% |
|Acciones ordinarias |$850.000/2,450,000 |0.3469 |34.69% |
|Total financiación|$ 2,450,000 |1.00 |100% |
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Si analizamos la estructura de financiación en términos porcentuales se podrá notar la combinación de las diferentes fuentes de financiación
ANÁLISIS: La...
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