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Presupuesto de Capital
KERITZEL:
El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede decir, de una forma muy general, que esta evaluación se hacecomprobando si los flujos de efectivo que generara la inversión en un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho proyecto. El presupuesto de capital también es llamado proyecto de inversión.

Las empresas realizan diversas inversiones a largo plazo, pero las más comunes son las realizadas en activos fijos como la propiedad, planta y equipo. A estos activos se lesconoce con frecuencia como activos redituables, que significa, en términos generales, que son la base de la generación de ganancias y valor de la empresa. Sus resultados operativos y financieros pueden no ser inmediatos. Debido a lo anterior, es posible que se corra el riesgo de que los activos, objeto del presupuesto de capital, puedan resultar improductivos, poco rentables u obsoletos, por lo quese recomienda realizar una evaluación técnica, económica y financiera de todas las variables que integran un proyecto de inversión.
Por esto para la elaboración de un presupuesto de capital es necesario considerar:
Estudio exploratorio o anteproyecto.
Estudio preliminar o pre proyecto.
Estudio final o elaboración del proyecto.
De igual manera los estudios deben contener:
El estudio demercado: Define el mercado y el producto del proyecto.
El estudio técnico: Pronostica los recursos, instalaciones, equipo, logística y procedimientos para fabricar un determinado producto.
El estudio administrativo: Es aquel que señala la organización y el control de las actividades administrativas derivadas del proyecto.
El estudio financiero: Refleja monetariamente todo lo pronosticado en losestudios anteriores. Muestra la liquidez y la rentabilidad que se espera obtener del proyecto y, finalmente, las medidas que permitirán la evaluación del mismo.
Al tomar decisiones de inversión nos encontramos frente a varias clases de proyectos, entre los más comunes vemos:
Proyectos independientes: son aquellos cuya elaboración, evaluación y criterios de selección o tienen que ver con ningún otroproyecto.
Proyecto dependiente o complementario: la fórmula de estos proyectos se encuentran directamente relacionada con la elaboración de otros. Por ejemplo, si se invierte en activos de producción sofisticados tal vez se requiera de nuevas instalaciones o de la capacitación de la mano de obra.
Proyectos mutuamente excluyentes: Estos proyectos surgen cuando, al elegir algún proyecto, se eliminaotro.

Alternativas de inversión
Son muchas y diversas las causas específicas que originan un proyecto de inversión. Invariablemente, su formulación obedece a la necesidad de encontrar los medios para alcanzar los objetivos de la organización, sobre todo, cuando el balance entre los objetivos y los recursos es negativo. Entre las razones más comunes para formular un presupuesto de capitalestán:

La reposición de equipos.
La exploración, investigación o desarrollo.
La ampliación de la planta productiva.
El lanzamiento de nuevos productos.

1. Reposición de equipos
Se repone o reemplaza un activo fijo por los siguientes motivos:
El activo fijo actual deja de ser productivo.
El mantenimiento, composturas y refacciones del activo fijo actual resultan costosos.
Por la conclusiónde la vida útil del activo.
Por cambios en la tecnología con efectos en el mercado potencial de la empresa.
Por contingencias.

2. Exploración, investigación o desarrollo
El atacar nuevos mercados implica una inversión fuerte de recursos, pues se requiere la realización de actividades de exploración, investigación y el posterior desarrollo. Esta es una de las causas más comunes y completas...