Costos E Inversiones

Evaluación integral de proyectos

COSTOS E INVERSIONES
Guadalajara Lunes 18 de Junio 2012

INTRODUCCIÓN
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Los egresos relevantes para la decisión se pueden diferenciar entre aquellos que constituyen inversión y los que son egresos de operación. Una inversión no es un gasto dedcible de impuestos en el momento que ocurre el desembolso Un egreso de operación se debe anotar antes deimpuesto, ya que permiten reducir la utilidad contable sobre la cual se calcula el monto de los impuestos pagaderos.

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INVERSIONES DEL PROYECTO
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Se realizan antes del inicio de la operación de un proyecto, pero también hay que considerar las inversiones que se realizarán durante la operación del negocio, por las siguientes razones: a. reemplazar activos y b. enfrentrar la ampliaciónproyectada del nivel de actividad.

INVERSIONES DEL PROYECTO
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Las inversiones de reemplazo se incluirán en función de la vida útil de cada activo, la que se puede calcular de acuerdo con distintos criterios: a. criterio contable b. criterio técnico c. criterio comercial y d. criterio económico

INVERSIONES DEL PROYECTO
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Tenemos que considerar el avance que se observa de maneracreciente en los últimos años en casi todas las áreas tecnológicas puede determinar que se acorte la vida útil económica de un activo, aunque no su vida útil técnica ni contable. Se recomienda elaborar un cuadro de requerimiento de activos para poder construir un calendario de inversiones de sustitución durante el horizonte de evaluación.

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INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
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Es un concepto deinversión que es necesario considerar y que no se incluye entre las inversiones fijas. Es el que corresponde a aquellos recursos que deben estar siempre en la empresa para financiar el desfase natural que se peoduce en la mayoría de los proyectos entre la ocurrencia de los egresos, primero, y su posterior recuperación. Constituye el total de recursos que financiamiento de la operación del negocio.facilitará el

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INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
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Ejemplo. Si una empresa demora dos meses en transformar la materia prima en producto terminado, si además tiene un período de comercialización de otro mes y si las ventas las hace contra pago a 30 días, debe tener un capital de trabajo equivalente a la cuantía de los recursos que le permita cubrir los gastos en que tendrá que incurrirdurante los 120 días que demora en recuperar los recursos que desembolsa.

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
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En algunos casos se puede calcular el estándar sobre promedios de la industria. Por ello también se debe definir la variable que explica el comportamiento del capital de trabajo contable en las empresas del sector mediante un análisis de correlación.

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO●

Ejemplo.
Una empresa productora de queso encuentra que su nivel de trabajo contable ha tenido, históricamente, un comportamiento muy similar a la tendencia observada en el costo de adquisición de su principal materia prima, la leche. La función que mejor explica esta relación está dada por la ecuación: Ctc = 6947 + 0.65 Lc Donde Ctc es el capital de trabajo contable y Lc el monto anual delas compras de leche. Si se está evaluando una posible ampliación, que obligará a aumentar las compras de la leche en $54000 anuales, se requerirá invertir en capital de trabajo adicional. ICT = 6947 + 0.65*54000 = $42047
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INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
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Método del periodo de desfase Calcula la inversión en capital de trabajo como la cantidad de recursos necesarios para financiar loscostos de operación desde que se inician los desembolsos hasta que se recuperan. Para ello, toma el costo promedio diario y lo multiplica por el número de días estimados de desfase: ICT = (Ca / 365)*n
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Donde ICT0 es el monto de la inversión en capital de trabajo inicial, Ca1 es el costo anual proyectado para el primer año de operación y n el número de días de desfase entre la ocurrencia de...