Costos e Inversiones

Costos e inversiones
En este capítulo se analizan principalmente los egresos relevantes que deben ser considerados en los proyectos, están aquellos que constituyen inversión y los egresos de operación, estos últimos se indican antes de impuesto, ya que hacen disminuir la utilidad contable de la empresa, permitiendo rebajar el monto del impuesto a pagar.

Inversiones del proyecto
Lasinversiones de un proyecto se realizan principalmente antes de la puesta en marcha de un proyecto (fase de implementación), y están también las que se realizan durante la operación del proyecto.
Las inversiones durante la operación generalmente son necesarias para el reemplazo de activos desgastados o incrementar la capacidad productiva o de volumen de servicio. Los activos fijos con excepción de losterrenos están sujetos a la depreciación Esto tiene especial importancia al momento de calcular los impuestos que genera el proyecto como una actividad económica.
La vida útil se puede calcular según los siguientes criterios
a)Criterio contable: Reemplazar los activos al depreciarse.
b) Criterio técnico: Define el periodo de reemplazo en función de los estándares de uso de los equipos, usando lastasas de fallas, obsolescencia de equipos.
c) Criterio comercial: Define el reemplazo de un activo en función de un carácter comercialo imagen institucional. Como empresa que muestra la última tecnología en el mercado
d) Criterio económico: Cuando los costos de permanecer con un activo son mayores que invertir en uno nuevo.


Cómo determinar la inversión en capital de trabajo
Capital detrabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar, estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo Una inversión inicial, es un activo de propiedad permanentemente del inversionista que se mantiene en la empresa, por lo que deberá considerarse como parte de los beneficios recuperables en el tiempo.
Si elinforme que emana del estudio de la viabilidad económica del proyecto se utiliza además como un instrumento para pedir un préstamo o si se evalúa en nivel de factibilidad, la forma de cálculo deberá seguir patrones más estrictos. Por ejemplo, si el capital de trabajo se calcula equivocadamente como 10% inferior a lo que efectivamente se requerirá, el error sobre el cálculo de la rentabilidad serásubstancialmente inferior a ese monto, por lo que se considera como no tan relevante para la evaluación. Sin embargo, el 10% menos de capital de trabajo disponible para la futura gestión del negocio haría que los recursos no alcancen a cubrir el desfase entre la generación de los ingresos a futuro y la ocurrencia de los gastos que se produzcan anticipadamente, ocasionando graves efectos negativossobre los resultados.


Existen tres modelos para calcular el monto para invertir en capital de trabajo: el contable, el del periodo de desfase y el del déficit acumulado máximo.
El método contable proyecta los niveles promedios de activos corrientes o circulantes y de pasivos corrientes o circulantes y la calcula la inversión en capital de trabajo como la diferencia entre ambos. Es recomendableutilizar este método únicamente cuando, en una empresa en marcha, se encuentre que el capital de trabajo contable observado históricamente esta correlacionado con alguna variable mensurable y conocida para el nuevo proyecto. Se puede definir un estándar y aplicarlo al proyecto que se evalúa. Se usa principalmente en niveles de perfil o de prefactibilidad y cuando se pueda determinar el estándarantes señalado. Se puede calcular el estándar sobre promedios de la industria. También se debe definir la variable que explica el comportamiento del capital de trabajo contable en las empresas del sector mediante el mismo análisis de correlación.
El método del periodo de desfase calcula la inversión en capital de trabajo como la cantidad de recursos necesarios para financias los costos de...