costos y presupuestos

UNIDAD VII

“FLUJO DE CAJA”
1. INTRODUCCIÓN
Para finalizar presentamos otro instrumento financiero que ayudará en la toma
de decisiones El Flujo de Caja.

2. OBJETIVOS
El Flujo de Caja permitirá al alumno conocer la importancia que tiene el capital
de trabajo de una empresa, a entender por qué debe de haber y/o mantener un
determinado monto de efectivo en la empresa, podrá reconocer einterpretar el
comportamiento del manejo de los recursos financieros a través del Flujo de
Caja.
Podrá formular los objetivos que se formulen con esta herramienta.

3. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LA EMPRESA
En una sociedad tan cambiante como la muestra, en que la economía aún no se
estabiliza, es una permanente preocupación de los gerentes financieros el de
administrar, bajolas mejores condiciones de oportunidad y mercado, el efectivo
de la empresa.
No obstante, la administración del capital de trabajo consiste en el manejo de las
cuentas del activo corriente y el pasivo corriente de la empresa.
Además, tiene por objeto administrar cada uno de los rubros del activo y pasivo
corriente, de tal manera que se alcance un nivel aceptable de capital neto de
trabajo.Estos rubros de activo corriente y activo no corriente son rubros relacionados
con el balance. Para una mejor ilustración indicaremos qué cuentas conforman
los siguientes rubros:
• Principales cuentas que conforman el Activo Corriente:
−
Caja y Bancos.
−
Cuentas por cobrar.
−
Inventarios.
• Principales cuentas que conforman el Pasivo Corriente:
−
Crédito bancario.

Fundamentos deCostos y Presupuestos

129

−

Crédito de proveedores.

Otro término que introduciremos en esta área es el concepto de Capital Neto de
Trabajo, el cual se define como la diferencia entre los activos corrientes y los
pasivos corrientes.
Las empresas mantienen el capital neto de trabajo como reserva entre las salidas
y entradas de efectivo.
Capital Neto de Trabajo

=

Activo
Corriente-

Pasivo
Corriente

El capital neto de trabajo sirve como medida del riesgo de insolvencia técnica de
la empresa. Cuanto más solvente o líquida sea la empresa, menos probable será
que no pueda cumplir con sus deudas en el momento de su vencimiento.
Al capital neto de trabajo se le define también como la parte del activo corriente
de la empresa financiado con fondos a largo plazo.
Laadministración del efectivo es una de las áreas más importantes del capital de
trabajo ya que constituye la capacidad de pagar las deudas en el momento de su
vencimiento.
Se recomienda que la empresa deba de seguir algunas estrategias en la
administración de su efectivo y estas son:
−

−

−

Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición y/o
imagen crediticiade la empresa, pero, a la vez, aprovechar cualquier
descuento en efectivo por pago adelantado que resulte favorable.
Se recomienda usar el inventario lo más rápido posible, pero sin perder
ventas futuras, debido a procedimientos
de cobranza demasiado
apremiantes.
Pueden emplearse los descuentos por pronto pago, de ser económicamente
justificados para alcanzar este objetivo.

Las cuentaspor cobrar e inventarios representan inversores considerables para
la empresa, por lo tanto debe convertirse rápidamente en efectivo.
La administración de las cuentas por cobrar se centra en las políticas y las
condiciones de crédito y cobranza.

EL MANEJO DE LA TESORERÍA EN LA EMPRESA
En esta área, es el tesorero quien debe determinar cuál debe ser la cantidad de
dinero que se mantendrá comoefectivo en la empresa y determinará
periódicamente cuándo hacer una evaluación del manejo del dinero por lo que
habrá que tener en cuenta lo siguiente:

130

Fundamentos de Costos y Presupuestos

1.

¿POR QUÉ DEBEMOS TENER EFECTIVO?
Algunas de las consideraciones son las siguientes:
−

Para realizar TRANSACCIONES:
No coinciden generalmente las entradas con las salidas, por lo...