Cramdown

¿Cómo funciona el instituto del “cramdown” argentino?
 El instituto del “cramdown” o salvataje por terceros se encuentra actualmente previsto en el artículo 48 de la ley de Concursos y Quiebras Nº24.522 (según texto incorporado por la ley 25.589) y está orientado a posibilitar un último intento de evitar la quiebra de ciertos deudores frente a determinadas hipótesis de fracaso del concursopreventivo (falta de presentación de la propuesta, art. 43; no obtención de las mayorías necesarias para su aprobación, art. 46; procedencia de una impugnación al acuerdo propuesto por la concursada,art. 51).
 En esos casos, el juez no debe declarar la quiebra, sino habilitar una nueva instancia tendiente a otorgar, esta vez a terceros, la posibilidad de obtener el acuerdo que no logró el deudorconcursado durante el denominado “Período de Exclusividad”2.
Este novedoso mecanismo preventivo de la quiebra está dirigido a preservar la empresa en funcionamiento, sin que se proceda a su necesarialiquidación como consecuencia de la declaración falencial. Para ello, se posibilita que otras personas, distintas de la concursada, adquirieran las cuotas, acciones o participaciones representativasdel capital social, como consecuencia de haber logrado un acuerdo con los acreedores de la concursada.

¿En qué casos se aplica el procedimiento del artículo 48 de la ley 24.522?
 El procedimientodel artículo 48 de la ley de Concursos y Quiebras se aplica sólo aquellos casos en que la concursada sea una sociedad de responsabilidad limitada, sociedad por acciones, sociedad cooperativa osociedad en que el Estado Nacional, Provincial o Municipal tenga participación.
 Como lógica consecuencia de lo expuesto, quedan fuera del ámbito de aplicación del instituto, las personas físicas y las deexistencia ideal que no sean las mencionadas en el párrafo precedente.
 También se encuentran excluidos aquellos sujetos que, aún constituidos bajo los tipos admitidos expresamente por el artículo...