Crecimiento Económico En Chile

Crecimiento y Ciclos en Chile
2 de junio de 2006

Vittorio Corbo Presidente

Agenda
1. Introducción: importancia del crecimiento

económico
2. Determinantes del crecimiento económico 3. La experiencia chilena 4. Desafíos para Chile

1

1. Introducción: Importancia del Crecimiento Económico

Importancia del Crecimiento
Más allá del efecto directo en bienestar al incrementar elconsumo per cápita, trabajos recientes demuestran que el crecimiento es esencial para reducir los niveles de pobreza.
Proporción de la varianza de la pobreza explicada por crecimiento y redistribución del ingreso
100%
(80 países en desarrollo, 1980-2000)

50%

0%
Todos los plazos Plazos largos

Crecimiento
Fuente: Kraay (2006).

Redistribución

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Importancia del CrecimientoCrecimiento promedio 1981-1999 (%) -9.8 -1.9 1.6 8.2 Cambio en la tasa de pobreza 1981-1999 (ptos. porcentuales) 23.9 1.5 -0.6 -6.1

Países que han experimentado una: Fuerte contracción Moderada contracción Moderada expansión Fuerte expansión

Fuente: Easterly (2002).

2. Determinantes del Crecimiento Económico

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Determinantes del Crecimiento
Primeras teorías (Solow: 1956, 1957):Crecimiento se explica por acumulación de factores y aumento de la PTF, aunque sólo esta última afecta el crecimiento de largo plazo. Pero la PTF es exógena al modelo. Calidad de las instituciones y marco de política afecta la acumulación de factores. En estado estacionario, políticas macroeconómicas afectan el nivel pero no el crecimiento del producto.

Teoría de crecimiento endógeno:
Externalidades yretornos crecientes a escala (Romer 1986, 1990); PTF es endógena a calidad de las instituciones y de las políticas; Como resultado políticas económicas tienen efectos permanentes en la tasa de crecimiento.

Determinantes del Crecimiento
Basado en las teorías anteriores, la literatura más reciente ha identificado tres determinantes profundos del crecimiento económico:
1. Geografía y cultura(Sachs, Diamond, Barro); 2. Instituciones (North, Acemoglu, Robinson, Johnson, Hall and Jones, Rodrik); 3. Políticas económicas (Easterly, Romer, Williamson).

Estudios empíricos señalan cinco condiciones básicas para el crecimiento sostenido:
1. Desarrollo institucional; 2. Inflación baja y estable; 3. Apertura comercial; 4. Desarrollo financiero; 5. Desarrollo educacional e inclusión social.4

Inflación y Crecimiento
Crecimiento promedio en 5 años 1960-2003
5%
4.2% 4.0% 4.0%
3.8%

4% 4%

3.5%
3.1%

3.5% 3.2% 3.0% 3.0%

3%
2.6%

3% 2% Inflación menor de 5% 5% - 10% 10% - 50% Más de 50%

Todos los países

En desarrollo

Desarrollados

Fuente: Elaboración propia en base a una muestra de 200 países del WDI (2005).

Apertura y Crecimiento
Crecimiento pib percapita real
6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 1960-69 Países ricos 1970-79 1980-89 1990-99 2000-2004
2.4% 1.4% 0.8% 4.7% 5.0% 5.2%

3.3% 3.1% 2.9%

3.5%

2.3%

2.2% 1.4%

2.1% 1.7%

Emergentes globalizadores

Emergentes no globalizadores

Fuente: Dollar (2004). Nota: Por “Globalizadores” se entiende 24 países en desarrollo que aplicaron una importante apertura comercial a partir de 1980.5

Desarrollo Financiero y Crecimiento
Crecimiento PIB per cápita real promedio 1965-2004
7 6 5 4 3 2 1 0 -1 0 -2 -3 -4 -5

Chile

50

100

150

200

250

Activos financieros (% del PIB)
Fuente: Hernández y Parro (2005), en base a una muestra de 65 países.

Calidad Institucional y Crecimiento
Crecimiento PIB per cápita real promedio 1965-2004
9 7 5 3 1 -1
-2 -1.5 -1 -0.5-3 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3

Chile

-5

Calidad institucional*
Fuente: Schmidt-Hebbel (2006) y WDI (2006). Nota: * Calidad institucional es un índice que va de 3 a -3.

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3. La Experiencia Chilena

Alto Crecimiento en las Últimas Décadas
A partir de 1970 y durante más de dos décadas, la economía chilena ha crecido a la par de la mayoría de las regiones del mundo, desempeño que mejoró...