Credit_Crisis_of_2008

Pregunta 1: Qué factores condujeron a la crisis crediticia de 2008?

Un mezcla de factores que no se atañen de forma exclusiva al sector inmobiliario de USA, generaron un efecto Domino que ocasiono la crisis. El Primer ingrediente de la bancarrota, fue el exceso de ahorro de países como Japón, Alemania y China lo que ocasionó una baja de las tasas de interés incentivando un crecimientodesproporcionado del sector de la vivienda residencial y este a su vez activando el sistema financiero por medio de los créditos hipotecarios los cuales crecieron sin regulaciones ya que se protegía el financiamiento con el mismo inmueble que se compraba.

El Mercado residencial hipotecario hasta los 90´s fue un sistema simple; Los bancos otorgaban préstamos a compradores calificados, sin embargo lamayoría de estos no cumplieron con los compromisos hipotecarios viéndose obligados los bancos a buscar ayuda en las financieras del Gobierno GSEs para cubrir sus compromisos crediticios. La función de las GSEs es para mejorar el flujo de crédito a los sectores de la economía y hacer los segmentos del mercado de capitales más eficiente y transparente y para reducir el riesgo para los inversionistas yotros proveedores de capital.
Así, es conveniente considerar, en primer lugar, que en plena recesión económica a fines del año 2000, la Reserva Federal (la FED), decidió bajar la tasa de interés de Fondos Federales (Federal Funds Rate) desde el 6.5% a 1% . Asimismo, la tasa hipotecaria fija a 30 años bajó en 2.5 % , pasando de un 8% a 5.5%; y las tasas de interés ajustables a un año pasaron de7% a 4% (Federal Reserve Board “Statistics: Releases and Historical Data”, 2008)
Estas tasas tan bajas dieron lugar a que los bancos pudieran ofrecer créditos hipotecarios muy baratos, lo que muchas personas aprovecharon para comprar casas; generándose una demanda inusitada de bienes inmobiliarios, que en poco tiempo provocó un incremento impresionante en el precio de ese tipo de bienes.
Tanatractivo se volvió pedir prestado y comprar bienes raíces, que muchos inversionistas vendieron sus acciones de las empresas tecnológicas, (cuyos precios se vinieron abajo con la crisis del 2001) y se fueron al mercado inmobiliario.
La crisis financiera ha sido resultado de la incapacidad de pago de los préstamos hipotecarios de miles de personas que tenían créditos Sub-Prime. Muchos de elloscontratados con pago de sólo intereses o con opciones de amortización negativa, que al cambiar a préstamos totalmente amortizados (pago de intereses y capital) propició el incremento de los pagos a realizar dejando sin posibilidad de pagar a los deudores, que de por si tenían un pobre historial crediticio y una nula capacidad de pago, lo cual ya se sabía.
La imposibilidad de pago puso en problemas alas instituciones financieras que habían otorgado hipotecas e hizo retroceder de manera profunda los precios de las casas, lo que agravó la situación de los prestamistas que junto con la cartera vencida que acumulaban, veían caer el precio de los inmuebles que habían quedado en garantía por las hipotecas. Entre diciembre de 2006 y diciembre de 2007, el precio de las casas cayó en un 25% y dioinició a la “crisis inmobiliaria” preparando el escenario para la crisis financiera de 2008.
Pero, además, desde 2004 la Reserva Federal decidió subir las tasas para controlar la inflación y de una tasa del 1% que se tenía en 2004 se pasó a una tasa superior al 5% en el 2006.
Esta situación provocó el incremento de la tasa de morosidad, y el nivel de embargos por falta de pago. Según el senadorestadounidense Christopher Dood, de uno a tres millones de personas podrían perder sus viviendas por el aumento de las mensualidades de sus créditos hipotecarios, los cuales pasaron de 400 dólares a más de 1,500 dólares entre 2004 y 2006. Tan sólo en julio de 2007, los procedimientos de embargo contra personas que no podían pagar sus hipotecas alcanzó la cantidad de 180,000; dos veces más que el año...