Credito Comercial

1.- Introducción.
El crédito comercial surge cuando una empresa permite a sus clientes retrasar el pago
por la compra de bienes. En este tipo de crédito, de naturaleza informal, suele ser frecuenteel
uso de descuentos por pronto pago frente a precios más elevados en pagos aplazados. Esta
práctica implica que, de manera efectiva, se está cargando un tipo de interés implícito a las
empresasque renuncian a estos descuentos y aplazan el pago (aparentemente de manera
gratuita) a sus proveedores. Es, precisamente, este hecho, junto a la no obligatoriedad de
colateral (y, por tanto, alriesgo de cobro), lo que justificaría el elevado tipo de interés que
empíricamente se ha observado en las operaciones de crédito comercial.
La literatura existente sobre el uso del crédito comercial haproporcionado diversas
teorías para explicar porqué las empresas acuden a este tipo de financiación a corto plazo, así
como las consecuencias que conlleva su uso. En este sentido, se han señaladotanto razones
financieras como comerciales para su utilización.
La importancia del uso del crédito comercial por parte de las empresas no financieras
ha llevado a algunos autores a estudiar lasinteracciones entre los aplazamientos del cobro y
del pago y los efectos de la política monetaria. De hecho, los primeros trabajos que trataron el
crédito comercial llevaban esta dirección (Meltzer,1960; Brechling y Lipsey, 1963; y Nadiri,
1969; entre otros), aunque, trabajos más recientes (como el de Nilsen, 1999) también han
destacado desde esta perspectiva.
Atendiendo a motivos financieros, elcrédito comercial ha sido considerado como un
mecanismo de desintermediación financiera. En este sentido, aquellas empresas con mayor
capacidad para acceder a los mercados de crédito pueden actuarcomo financiadores de sus
clientes a través del cobro aplazado (Schwartz, 1974; y Emery, 1984, entre otros).
El crédito comercial no sólo constituye una fuente alternativa de financiación, ya que...