Credito hipotecario

Inter-American Development Bank Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Research department Departamento de Investigación Documento de Trabajo #497

El mercado de crédito hipotecario de Perú
Por

Hugo Eyzaguirre del Sante Carlos Calderón Seminario
Instituto Apoyo

Este estudio forma parte de una serie de estudios de financiamiento hipotecario en América Latina financiada por el BancoInteramericano de Desarollo

Octubre 2003

Cataloging-in-Publication data provided by the Inter-American Development Bank Felipe Herrera Library

Eyzaguirre del Sante, Hugo. El mercado de crédito hipotecario del Perú / por Hugo Eyzaguirre del Sante, Carlos Calderón Seminario. p. cm. (Research Department Working Paper ; 497) Includes bibliographical references. 1. Mortgages loans—Peru. 2.Housing—Finance. I. Calderón Seminario, Carlos. II. Inter-American Development Bank. Research Dept. III. Title. IV. Series. 332.72 E478--------dc21

©2003 Banco Interamericano de Desarrollo 1300 New York Avenue, N.W. Washington, D.C. 20577 Las opiniones y puntos de vista expresados en este documento son del autor y no reflejan necesariamente los del Banco Interamericano de Desarrollo. Si deseaobtener una lista de los documentos de trabajo del Departamento de Investigación, visite nuestra página Internet al: http://www.iadb.org/res

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Resumen El presente estudio tiene como finalidad documentar la evolución del mercado de crédito hipotecario en Perú durante los últimos dos decenios y, sobre esta base, analizar y comprender los factores económicos-financieros e institucionales que hanlimitado o promovido su crecimiento durante este período. El documento está dividido en cinco secciones. En la primera, se describe la evolución del crédito hipotecario en los últimos dos decenios en el marco de la política económica y habitacional aplicada por los diferentes gobiernos durante este período. En la segunda, se describen los programas que actualmente ejecuta el Estado para elfinanciamiento de viviendas de interés social. En la tercera, se analiza la situación actual del mercado de crédito hipotecario. En la cuarta, se presenta un análisis del sistema actual de constitución y ejecución de garantías y el impacto que tiene el funcionamiento de éste en el desarrollo del mercado de crédito hipotecario. Finalmente, se presentan las conclusiones y recomendaciones de políticasorientadas a contribuir a la expansión y estabilidad de este mercado.

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Índice Introducción 3 1. Evolución del crédito hipotecario en Perú 5 1.1 Período 1980-1990 5 1.2 Período 1991-2002 16 2. Programas del Estado para el financiamiento de la vivienda 28 2.1 Fondo Mivivienda 28 2.2 Techo Propio 31 2.3 Banco de Materiales 32 3. Situación actual del mercado de crédito hipotecario 35 4. Aspectoslegales que limitan el desarrollo del mercado de crédito hipotecario 43 Constitución y registro de la garantía hipotecaria 43 Ejecución de la garantía hipotecaria 46 5. Conclusiones y recomendaciones 54 6. Bibliografía 58 Anexos 60

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Introducción1
La International Finance Corporation (IFC) estima que en todo Perú existe una demanda promedio anual de 250.000 viviendas que se extenderá hasta elaño 2005. Ello representa un escenario alentador para el crecimiento del mercado hipotecario. Sin embargo, a pesar de la gran necesidad de vivienda que hay en Perú (lo cual ha sido una constante desde el explosivo crecimiento de las ciudades a partir de la década del 50), el financiamiento de la vivienda mediante el crédito hipotecario no se ha desarrollado lo suficiente como para permitir que losdiversos sectores de la población accedan a una vivienda. Ello ha provocado que una gran parte de la población, en particular los sectores de menores ingresos, no tengan posibilidades concretas de lograr una solución habitacional apropiada. El financiamiento de la vivienda es un elemento central dentro de toda política habitacional. Por este motivo, los gobiernos en las últimas décadas han...