Credito

El crédito comercial es una categoría relativamente poco estudiada en economía
financiera. Se trata de un tipo de deuda a corto plazo y de naturaleza informal, cuyos términos
no están generalmente fijados de forma legal. Así, el crédito comercial se puede conceder a
través de fórmulas como el aplazamiento del pago de una transacción sobre bienes o servicios
que sean objeto de negociotípico de la empresa, en la que el comprador actúa como prestatario
y el vendedor como prestamista. En ocasiones, tiene lugar a través del pago a cuenta de una
compra futura, en cuyo caso se invierte la posición de los participantes en la operación. De esta
manera, el vendedor se convierte en deudor mientras que el comprador asume el papel de
acreedor.
En cuanto a los términos del créditocomercial, éstos dependen de la industria y el país
en que se apliquen. Por otra parte, generalmente el colateral no forma parte explícita del
contrato, siendo precisamente esta no obligatoriedad, junto con el riesgo de cobro, lo que
justificaría la exigencia de un elevado tipo de interés (frente a un crédito bancario más barato).
Así, las empresas con un mayor riesgo de impago de sus deudasson las candidatas a preferir
los contratos de crédito comercial, haciendo que sus acreedores comerciales operen en la parte
más arriesgada del mercado de crédito.
En las operaciones comerciales suele ser frecuente el uso de los descuentos por pronto
pago frente a precios más elevados en pagos aplazados. Esta práctica implica que, de manera
efectiva, se está cargando un tipo de interésimplícito a las empresas que renuncian a estos
descuentos y aplazan el pago (aparentemente de manera gratuita) a sus proveedores
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Aunque se desconocen explícitamente las condiciones regulares de comercialización y
los tipos de interés que se aplican en el aplazamiento del cobro de sus productos o servicios
objeto de negocio, los balances y las cuentas de resultados de las empresaspermiten realizar
una aproximación, mediante los llamados períodos medios de cobro o de pago de las operaciones comerciales
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De esta manera se obtiene un indicador de los plazos que, en
promedio, se otorgan entre sí las empresas en dichas transacciones
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El crédito financiero o no comercial abarca los aplazamientos de pago que se
conceden entre sí las empresas fuera de lo que es suobjeto comercial. Se trata,
fundamentalmente, de deudas contraídas con acreedores o financiación concedida a deudores
diversos. El crédito financiero tiene lugar entre grupos reducidos de empresas, sobre todo entre
compañías que forman parte de un mismo grupo económico-financiero.
Según Chuliá (1991), los aspectos principales que caracterizan el marco institucional
que se ha ido configurandoen torno al uso del crédito interempresarial son, entre otros, los
siguientes:
• La instrumentación del crédito interempresarial, que se lleva a cabo,
fundamentalmente, a través de facturas, recibos, letras de cambio, pagarés, compromisos de
pago y certificaciones; aunque las tarjetas de crédito se han convertido en el componente más
sofisticado de esta forma de financiación.
• Nonegociabilidad. El hecho de que el crédito interempresarial se base en una
estructura instrumental poco favorable a su movilización, hace que no exista un mercado
organizado para esta clase de deuda. Sin embargo, podría producirse algún tipo de compraventa de la misma entre grupos de empresas conocidas mutuamente
4 EL CRÉDITO COMERCIAL: UNA REVISIÓN DE LA LITERATURA
El crédito comercial hasido un tema relativamente poco analizado por la literatura
tradicional del crédito. Aunque no existe una teoría general sobre el mismo, existen trabajos
donde se plantean diversas hipótesis justificativas del uso de este tipo de financiación desde
varios puntos de vista. En esta sección se lleva a cabo una revisión de la literatura mediante el
recorrido por los diversos modelos que han...