Creditos sindicados

Índice de contenidos

1.- Las operaciones de Banca Corporativa. Introducción 2.- La financiación de Proyectos (Project Finance) 3- Préstamos Sindicados (I): Caracterización y márgenes 4- Préstamos Sindicados (II): Estructuras 5.- Préstamos Sindicados (III): El Contrato de préstamo sindicado 6.7.- Política de Riesgos ilustrativa para sindicación de préstamos Apéndice: Glosario de algunostérminos de uso frecuente (inglés)





Capitulo 1

LAS OPERACIONES DE BANCA CORPORATIVA INTRODUCCIÓN Cuando la gente común piensa en cómo debe ser el trabajo de un profesional de la banca seguramente está pensando en algo lleno de actividades de naturaleza compleja, ligadas al mundo de los negocios y que requieren de sólidos conocimientos financieros. Todo esto es cierto, pero solamente paraparte de estos profesionales, para una pequeña parte, pero que se ocupa de una inmensa porción del negocio que mueve la banca y, por tanto, está cerca de los centros de poder e influencia inevitablemente. Por otra parte, la mayoría de los profesionales que se dedican a la banca lo hacen en la llamada banca minorista. En esta área las cosas funcionan de otro modo. Se requieren, ciertamente,extraordinarias capacidades profesionales para desenvolverse en este campo, fundamentalmente en lo que se refiere al desempeño comercial, pero generalmente el trabajo de un profesional de la banca minorista no se parece demasiado a la imagen que la gente común tiene de lo que es un banquero.

En fin, en este libro no pretendo profundizar en la clasificación de los tipos de actividad bancaria y elperfil profesional de quienes se dedican a una u otra. Me centraré en lo que se conoce, en general, como banca corporativa, es decir, aquella actividad que da servicio a corporaciones e instituciones públicas y privadas. Y más concretamente en la actividad de


las grandes operaciones crediticias que se contratan con estas entidades. Estas grandes operaciones de préstamo, precisamente por sutamaño, suelen atenderse entre varios bancos para, entre otras cosas, compartir los riesgos. Lo cierto es que se trata de un negocio que, ya durante el siglo XX, ha crecido de forma espectacular, que además no conoce fronteras, pero que requiere de una especialización y capacitación de los profesionales que participan en estas operaciones que hace que solamente algunas entidades, las mejores, puedanentrar en el juego. Desde el punto de vista de los profesionales, la pertenencia a este selecto club supone un gran atractivo para sus carreras debido no solo a cuestiones de remuneración y prestigio, sino también a lo extraordinariamente exigente que resulta la exposición a este nivel de operaciones que requieren gran cualificación, alto nivel de interlocución y la coordinación de diversosprofesionales de perfil heterogéneo, a menudo en entornos internacionales. Esta actividad, las operaciones sindicadas, sigue experimentando un interesante auge. Los bancos saben que tienen que jugar en este campo si quieren mantener su presencia en los clientes del tipo de las grandes corporaciones o instituciones. Si no lo hacen así, corren el riesgo de que otro grupo de bancos formalicen una operación depréstamo sindicado importante con esos clientes de la que se deriven compromisos de la cesión a esos bancos del sindicato- del resto del negocio aparte del propio crédito que produce el cliente, quedando así los bancos que no han participado en el préstamo sindicado marginados del negocio con ese gran cliente. Lógicamente, cuanto mejor calificación crediticia, cuanto más solvente y atractivo seaun gran cliente para la banca, más



por los profesionales de banca corporativa. Puede ser, y de hecho es, un proceso competitivo como tantos otros. Y lo peor es que quienes quedan fuera de estos procesos se quedan con el mercado de los malos clientes o los muy pequeños, aquellos a los que nadie ha considerado atractivos. Esta es la razón por la que cada vez más entidades financieras...