crisis argentina

CRISIS ARGENTINA

Crisis Argentina 1999-2002
Argentina se vio inmersa en una crisis económica devastadora en diciembre de  2001/enero de 2002, cuando un congelamiento parcial de los depósitos, un incumplimiento parcial de la deuda pública, y el abandono del tipo de cambio fijo llevó a un colapso de la producción, a altos niveles de desempleo y disturbios políticos y sociales. Estosacontecimientos han planteado preguntas sobre la relación del país con el FMI, ya que sucedieron mientras que sus políticas económicas estaban bajo la estrecha vigilancia de un programa respaldado por el FMI. Por otra parte, el FMI había estado casi continuamente comprometido en la Argentina desde 1991, cuando el "Plan de Convertibilidad" fijó el peso argentino en paridad con el Dólar De EE.UU. con unarreglo que era una especie de caja de conversión.
Mientras que Argentina experimentó un fuerte crecimiento y una Inflación muy baja durante gran parte de la década de 1990, cayó en una profunda recesión en 1998 y, en parte debido a las restricciones del régimen de convertibilidad, se vio cada vez más limitada en su capacidad de utilizar herramientas estándar de política macroeconómica para diseñar unrecuperación. A medida que la economía se desaceleró y los inversores internacionales se pusieron nerviosos, la ya elevada carga de servicio de la deuda externa del país creció hasta un punto en donde la deuda se hizo insostenible.
Hasta poco antes de la crisis, el país había sido ampliamente elogiado por sus logros en la estabilización, el crecimiento económico y en las reformas orientadas almercado bajo  programas respaldados por el FMI. Durante la década que precedió a la crisis, hubo cuatro acuerdos sucesivos de financiación para la Argentina y su saldo de crédito pendiente con el FMI aumentó considerablemente después de 2000

Inflación, Hiperinflación y el "Plan de Convertibilidad"

La recesión que comenzó en el segundo semestre de 1998, sin embargo, resultó ser al mismotiempo prolongada y severa. Fue desencadenada y luego agravada por una serie de shocks externos adversos, en particular, el default ruso y la crisis del LTCM en agosto-septiembre de 1998 y la devaluación del real brasileño en enero de 1999. En contraste con la mayoría de las otras economías de mercados emergentes de la época, la economía argentina no disfrutó de una rápida recuperación. En lugar deeso, la lentitud del crecimiento del PBI generó preocupaciones acerca de la sustentabilidad de la deuda pública, preocupaciones que con el tiempo se convirtieron en una profecía auto cumplida.
A finales de 2000, Argentina comenzó a experimentar un acceso severamente disminuido al mercado de capitales, como se reflejó en un pronunciado y sostenido aumento de los diferenciales de los bonos argentinossobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos (Figura 2). Para ello, el FMI reaccionó proporcionando un apoyo financiero excepcional. Una aplicación desigual del ajuste fiscal y de las reformas prometidas, un empeoramiento del entorno macroeconómico mundial y la inestabilidad política, sin embargo, condujeron a la pérdida completa de acceso a los mercados y a  una intensificada fuga de capitales enel segundo trimestre de 2001. Una serie de retiros masivos de depósitos comenzó a tener un severo impacto en la salud del sistema bancario. En diciembre de 2001, las autoridades argentinas impusieron una congelación parcial de los depósitos. Con Argentina ya no en cumplimiento de las condiciones del programa expandido respaldado por el FMI, el FMI decidió suspender los desembolsos. A finales dediciembre, en un clima de graves disturbios políticos y sociales, el país entró parcialmente en cesación de pagos respecto a sus obligaciones internacionales; en enero de 2002, abandonó oficialmente el régimen de convertibilidad. Se produjeron una fuerte depreciación del peso y una crisis general del sector bancario. A finales de 2002, la economía se había contraído en un 20 por ciento desde el...