Crisis de rusia 2009

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ECONOMÍA INTERNACIONAL
N° 471, 12 de febrero de 2009

Rusia: Fuerte impacto de la crisis financiera

Entre las grandes economías del mundo, llamadas “BRICS” (Brasil, Rusia, India y China), Rusia es la más afectada por la crisis financiera global. Luego de la inoportuna invasión a Georgia, que desde el punto de vista económico, debilitó la confianza interna y externa de losinversionistas, se presentó “con notable velocidad” la crisis financiera global, afectando los niveles de liquidez en la economía, que tiene vulnerabilidades institucionales en las esferas económica y política, a lo que se agrega una dependencia muy fuerte del gas y del petróleo y de otros commodities transables internacionalmente. De un crecimiento del PIB de 8,1%, el año 2007, pasó a una expansiónde 6,1%, el 2008 y a una contracción esperada de -1,5%, el año actual. Se estima, además, que la inversión caerá 8%, este año, y la cuenta corriente de balanza de pagos proyecta un déficit de 5% en el 2009,

después de haber tenido continuos y altos superávit en el pasado. El déficit fiscal en el 2009 será de 5 a 6%, aproximadamente, y la inflación entre 12 y 14%. En otras palabras, la economíarusa presenta, este año, una fisonomía muy distinta de la de años anteriores, en que había superávit fiscal continuado y un superávit, también, en la cuenta corriente de balanza de pagos. (ver cuadros y gráficos Pag. 3 a 8). Por otra parte, los dos fondos de reservas fiscales alcanzan US$ 223 miles de millones y según el Ministro de Hacienda, Alexey Kudrin, son el 16,6% del PIB y alcanzan paracubrir el déficit fiscal por dos años. Por el momento, la economía rusa no tiene acceso a los mercados de capitales internacionales. Sin embargo, tiene la esperanza, de acuerdo a lo dicho por el Ministro de

Informe preparado por: Francisco Garcés, Director del Centro de Economía Internacional, Libertad y Desarrollo Teléfono: (56 ) 2- 3774800 - Fax : (56) 2-2341893 - Email: fgarces@lyd.org

1Hacienda Kudrin, de acceder a los mercados de capitales globales, durante el primer trimestre del año próximo. En Enero, la inflación que se ha mantenido alta, declinó de 10% en diciembre, a 9,5% (CPI). Con respecto al empleo, el Presidente Medvedev señaló que el número de los registrados desempleados creció 20%, desde el 1 de Octubre del 2008, y actualmente, el nivel de desempleo llega a 1,5millones y a mediados de año puede alcanzar a unos 2 millones de desempleados. Junto a lo anterior, se da el hecho, en el mercado laboral ruso, de los atrasos en el pago de las remuneraciones, debido a la falta de fondos al nivel de las empresas y debido, también, a falta de pagos del presupuesto público. Los atrasos de pagos de remuneraciones se distribuyen: 39% en manufacturas, 18% en transporte;12% en Agricultura y 11% en construcción. Los atrasos en el pago de remuneraciones afectan a unos 300.000 trabajadores e implican un esfuerzo para limitar el efecto negativo de los desempleados en la economía. A lo anterior, se agrega el alza de spread soberano, de 169 bp al 4 de Febrero de 2008 a 589 bp, el 3 de Febrero del 2009.

Hace sólo unos días atrás, el Ministro de Finanzas, Alexey Kudriny también el vice primer ministro, Igor Shuvalov, presentaron a la Duma las perspectivas de la economía rusa para el 2009. Ambos reconocieron, oficialmente, que el escenario económico interno y externo se había deteriorado fundamentalmente. Proyectaron un 13% de inflación para el 2009, y un crecimiento económico de cero, después de una expansión económica de 6% el 2008. Los ministros citaron comocausas del “slow down”, la declinación de los precios del petróleo y el cierre de los mercados de capitales para las empresas rusas, lo que, además, indujo a una fuerte salida de capitales. Consecuente con lo anterior, la bolsa rusa registró la mayor caída en dólares en el 2008, de 75,1% y en rublos de 68%, que representa más del doble de lo que bajó la bolsa chilena en dólares en el 2008....